近年来,股权质押成为我国资本市场上再融资的热门途径之一。上市公司的控股股东通过股权质押将“静态资本”转化为“动态资本”,因而上市公司的股权质押次数和质押总量不断增加,资本市场上股权质押规模随之不断扩大。上市公司中控股股东地位特殊,其股权质押行为备受关注。2018年,我国A股市场深幅调整,多家进行股权质押的公司因为股价暴跌而面临控制权转移风险,严重损害了上市公司的价值,股权质押的安全性和规范性令人深思,对控股股东股权质押的研究十分迫切。已有研究表明,控股股东在股权质押后容易加剧利益侵占行为。原因在于控股股东在股权质押后能获取相应的融资,减少其利益侵占的成本,同时,股权质押导致控股股东的部分现金流权流失,但控股股东依旧保有与其持股比例相当的控制权,两权的严重分离加剧了控股股东的利益侵占动机。并且,上市公司内外部的信息不对称,也是控股股东侵占上市公司和中小股东利益的一个重要原因。因此,控股股东会在股权质押后强化利益侵占行为,对上市公司经营发展和中小股东利益造成不利的影响。本文以F公司控股股东的股权质押行为为例,从利益侵占视角对控股股东的股权质押行为进行了研究。通过F公司的股权结构和控股股东股权质押的基本情况,从关联担保和关联交易两方面发现控股股东在股权质押后加大了对F公司的利益侵占。案例分析过程中,明确了控股股东股权质押下利益侵占行为的影响机理以及控股股东股权质押下利益侵占行为对上市公司和中小股东的不利影响,针对其控股股东股权质押下利益侵占得以顺利实施的原因提出了具体建议,具有一定的实践意义。