高管“天价薪酬”始终都是社会公众高度关注的话题。近年来我国关于行业内高管薪酬异高,高管薪酬外部差距较大的报道日益增加,高管薪酬激励的效率与公平问题成为管理者、公众以及企业共同关注的问题。高管薪酬作为影响企业经营效率以及社会公平的关键点,几十倍的薪酬差距不但对收入公平问题提出严峻挑战,也使得企业高管薪酬制定者难以寻找到薪酬制定的合理依据和参照点。鉴于此,本文以高管盈余管理行为为切入点,以高管薪酬外部差距与盈余管理的内在逻辑关系来验证高管薪酬外部差距具有怎样的激励后果,解答产生于宏观环境下的薪酬差距对企业微观的影响。本文通过梳理相关国内外研究文献,发现从高管薪酬外部差距的定量问题,到其合理与否的经济后果研究仍有较大的深入空间。故此本文选取了2008年至2016年我国深沪A股上市公司为研究对象,综合运用社会比较理论、委托代理理论、管理者薪酬攀比心理研究成果、经理人市场理论为支撑,采用考虑管理者投入差异的薪酬外部差距变量,同时以盈余管理和薪酬与盈余管理关联度为因变量共同说明薪酬操纵动机的盈余管理行为,以经理人在市场中的流动性(行业同质性和行业内公司数量)表示行业经理人市场环境,分析高管薪酬外部差距是否会诱发薪酬契约动因的盈余管理行为,行业经理人市场环境是否影响高管薪酬外部差距与盈余管理的关系,影响作用是否显著。综上通过多元回归的统计方法研究得到以下结论:(1)在考虑高管投入差异因素基础上,高管薪酬外部差距越大,高管越会产生不公平消极情绪,短期内提升企业业绩具有难度,此时高管为弥补公平心理缺口进行盈余管理的程度越强,薪酬与盈余管理的关联度越高。我国企业经理人市场现存的高管薪酬外部差距显现负面影响。(2)当高管薪酬外部差距使高管产生消极负面行为时,高管仍会考虑到自身声誉和可能造成的监管损失,故更倾向于更为隐蔽的真实盈余管理方式。随着监管环境日益完善,审计工作技术不断提升,高管出于利益操纵目标进行的盈余操纵方式也在变化,相较于应计盈余管理更加偏向于真实盈余管理。(3)高管在经理人市场中的流动性越高,同行业内公司数量越多,同质性越高,理论上高管跳槽的机会就越多,可成为有效缓解不公平心理的路径。但由于我国经理人市场不成熟,自由流通机制与声誉机制不完善,工作转换成本过高,信息不透明,反而使得行业内高同质性带来的竞争压力负面影响占主导地位,加剧高管薪酬外部差距与盈余管理正相关性。以上问题的探索,为高管薪酬外部差距经济后果结论不一提供了新的证据点,完善盈余管理的管理者薪酬契约动因研究,能够让企业高管薪酬制度制定者更加客观认识到市场薪酬水平对管理者的影响,帮助监管部门对企业应计盈余管理和真实盈余管理行为动因进行更为准确的识别与管控,增强监督的针对性和有效性。