行业同群效应是指企业在进行行为决策时常选择与自身处于同一行业的其他企业进行模仿的行为,而管理者之间进行的信息交流和模仿学习恰是引发行业同群效应的原因。在实践中,对于我国现今同处某一行业的上市公司虽然各自的规模水平、股权结构、内部组织架构、管理层综合素质、基本人才结构等方面各不相同,但却常表现出类似的风险水平和风险特征的现象,我们早已司空见惯。因此,引入同群效应的研究视角,有助于深入理解和认识同行业不同特征的企业相似风险承担水平的形成机制,进而对于各种不同类型的投资者来说,筛选出符合个人投资特点的投资标的、合理恰当地管理投资组合,对于行业监管者而言,把握行业动态、规范公司各类行为有着现实中的研究必要性。在当今企业所有权和管理经营权相互分离的背景下,“内部人”控制的情况较为常见,企业的各类行为决策非常依赖管理者。在此现实背景下,行业同群效应或多或少会对管理经营人的自身行为决策产生影响,进而会对企业的各类行为决策具有特别重要的影响。而对于企业的风险承担行为,不仅关乎于企业对于投资机会的充分利用与否,在本行业中的竞争力与话语权,也会影响到各个不同行业甚至整体宏观经济的平稳与发展。学术界已有的研究主要尝试从管理者的性别、年龄的大小、受教育程度的高低、过度自信与否、社会网络的复杂程度等个人特征角度解释其对企业风险承担水平的影响,但是,尚没有文献关注企业的风险承担水平是否在一定程度上存在行业同群效应及其影响途径。正因为此,本文选择2010年到2018年我国沪深两市A股的上市公司作为研究样本,将上市企业的风险承担水平作为研究对象,理论分析并实证检验了同一行业其他公司的平均风险承担水平对本企业的影响,系统分析并揭示了行业同群效应与企业风险承担水平之间的关系。本文研究发现,行业同群效应与公司的风险承担之间存在明显的相关关系,并且这种效应的作用机制源于管理者之间的交流式模仿学习。进一步分析发现,行业同群效应对企业风险承担水平的作用存在明显的差异性,国有控股企业的行业同群效应相比于非国有控股企业更加明显,非交叉上市企业的行业同群效应相比于交叉上市企业更加明显,委托代理问题严重的企业行业同群效应相比于委托代理问题较弱的企业更加明显,高融资约束的企业相比于低融资约束的企业行业同群效应更加明显。本文的研究揭示了行业同群效应对企业风险承担水平的影响及其作用机制,拓展了同群效应和企业风险承担水平的研究视野,丰富了相关研究文献。在实践上,本文的研究结论能够帮助股东和债权人更为准确地了解公司的决策行为,从而合理地进行自身投资决策,同时对于行业监管者而言,也有助于其及时把握行业风险动态、合理地制定和实施行业监管政策。