我国证券市场经过二十余年的发展,证券市场已经成为我国经济体系以及资本市场的一个重要组成部分。同时我国股权激励制度处于初步发展阶段,在股权分置改革之后,我国股权激励的实施环境得到改善,越来越多的上市公司开始尝试实施股权激励。但是由于我国股权激励制度的建立相对较晚,有关股权激励的实施效果研究结论也不尽一致。有的观点认为股权激励强化了大股东和中小投资者的共同利益,激励经理层改善经营管理,提高了公司绩效,并降低了经理层进行盈余管理的动力。有的观点认为股价与公司盈余相关程度较高,持有较高比例股权的高管为了增加自身利益可能进行盈余管理抬高股价,虽然短期内会给投资者带来公司盈利的假象,但在长期内会降低公司绩效,损害公司价值。也有观点认为股权激励的实施并没有显著的影响公司绩效。因为股权激励常常伴随着盈余管理,所以本文从盈余管理角度出发,考察上市公司股权激励与公司绩效的关系。本文首先阐述股权激励与公司绩效的研究背景和意义,勾勒出基本框架。然后对国内外关于股权激励、盈余管理与公司治理的文献进行综述和概括,指出当前研究成果的重点以及可以改进的方面,并简要阐述我国上市公司股权激励以及盈余管理现状。然后进行实证分析得出结果。本文选取2008年至2011年我国957家上市公司作为实证研究对象,得出以下主要结果：1、在全样本下,在公司绩效未经盈余管理修正时,总经理股权和期权占其薪酬总额的比例与经行业调整的总资产报酬率呈显著的正相关关系。2、在公司绩效经过盈余管理修正后,总经理股权和期权占其报酬总额的比例与公司总资产报酬率之间的正相关关系的显著性变弱了。3、对于非国有控股上市公司,在使用盈余管理修正经行业平均值调整后的总资产报酬率之后,股权激励对非国有控股上市公司有负面影响,但是不显著。对于国有控股上市公司,在总资产报酬率经盈余管理修正后,股权激励与公司绩效存在显著的正相关关系。表明股权激励有助于提高国有控股上市公司的绩效。4、在使用盈余管理修正公司绩效前后,上市公司股权激励方案的通过与否对公司绩效均没有明显的影响。