2014年,国际会计准则理事会发布最新的金融工具准则《国际财务报告准则第9号——金融工具》（IFRS9）。为了保持国内企业会计准则与国际财务报告准则的持续趋同,我国财政部于2017年3月修订发布了新《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》等系列金融工具准则,要求除了一些保险机构外,其余上市公司最晚于2019年1月1日起开始执行新金融工具。新金融工具准则主要在四个方面做了改进。第一,改善金融资产分类的判断逻辑;第二,对权益性金融工具全面采用公允价值计量;第三,不断扩大金融工具的公允价值计量范围;第四,引入“预期信用损失模型”对金融资产计提减值。金融企业是以金融工具为主要资产和负债,新金融工具准则的实施对其带来很大的影响,所以本文选择金融行业作为研究样本。本文以金融业作为分析视角,研究新金融工具准则在金融企业的应用现状。金融企业首日执行新金融工具准则的结果显示,金融资产重分类和预期信用减值的计量使期初的所有者权益均出现不同程度的下降;“FVTPL”类金融资产显著增加,证券行业的公允价值变动损益绝对值比净利润的绝对值在实施新准则后提高至少30%,银行业同样提升4.14%;“FVTOCI”类金融资产有所减少,银行业和证券业将该类金融资产转化为“FVTPL”类金融资产的比率均超过18%。本文以A股金融业上市公司在2014-2019年期间的数据为样本进行实证研究。首先研究新准则征求意见稿发布和正式颁布引起的资本市场的反应和检验新准则是否提升了上市金融企业会计信息的价值相关性;再研究受新准则影响较大的两类金融资产（“FVTPL”类金融资产和“FVTOCI”类金融资产）价值相关性的变化;并从盈利能力、公司规模和经理代理问题等角度来分析研究不同类型的公司金融资产损益的价值相关性的变动差异,以及研究了新金融准则下金融资产分类选择的经济动因。研究结果表明:第一,发现市场投资者对新金融工具准则的颁布是做出正面反应,视其为好消息。变现为新金融工具准则征求意见稿发布日和正式颁布日当天的AR和CAR都是显著为正。本文继续使用价格模型和收益模型进行回归,结果发现新准则实施后净利润的价值相关性得到了提高,但净资产的价值相关性并未通过显著性检验。第二,市场对于新准则下的“FVTPL”类金融资产的公允价值变动损益做出了正面反应,表明新金融工具准则使得该类金融资产比旧准则下具有增量的信息含量。“FVTOCI”类金融资产带来的公允价值变动在准则实施之前与股价负相关,准则实施之后与股价正相关,说明新金融工具准则极大程度地提高了该金融资产的价值相关性。第三,结合了3类企业特征指标,分组检测出有较强盈利能力的公司、规模较大的公司,更有能力和资源为执行新准则做充分地投入,两类金融资产的价值相关性提升地更为明显;具有更高代理问题的金融公司,两类金融资产的价值相关性也提升地更为明显,原因可能是新准则的实施使金融企业的报表披露更透明并且披露的内容更符合公司的实际情况,新准则提高了会计信息质量,内部人更难将利润转移为私人收益。第四,新准则实施首日,企业需要对金融资产进行重分类选择,本文以管理层风险偏好、信号假说和公司的盈利状况作为契约动因,研究不同企业应用公允价值计量的程度。研究结果发现管理层风险偏好越稳健、经营状况越好,在金融资产重分类时,应用公允价值计量的程度越低;信息不对称程度更严重的金融企业,应用公允价值计量的程度越高。本文的政策建议在于:第一,继续完善金融资产公允价值计量的准则规范,立足于资本市场的成熟程度,更好地应用公允价值;第二,细化金融资产分类规范,保持金融资产业务模式测试合理性的基础上,尽量细化业务模式判别标准,进一步提升金融资产分类的客观性;第三,加大金融监管的力度,强化公允价值信息的全面披露,为投资者提供一个清晰透明的投资环境。