传统经济学建立在“理性人”假设基础之上,在研究管理者行为和决策时都是从管理者外部的机制和制度安排出发,忽略了管理者作为一个行为人的心理特征对于其自身决策的影响。本文将行为金融的假设和研究成果与企业管理者们的决策研究相结合,突破传统经济学“理性人”的假设基础,从管理者的个人行为特质的视角对企业并购绩效方面的研究进行了补充和完善,并采取理论分析和实证研究的方法对我国上市公司管理者的过度自信心理、公司治理和并购行为三者之间的关系进行了考察。过度自信的管理者是非理性的,在对并购项目进行评估的过程中可能会高估项目的收益,推动原本不具有投资价值的并购项目的发生。此外,由于高估项目的收益性,在并购对价的支付过程中也会倾向于过高的支付,对并购绩效产生不利影响。公司治理则一方面通过加强各利益相关方对于并购决策过程和决策的执行过程的参与和监督,有利于减少管理者损害股东等利益相关者利益的并购行为的发生；另一方面,通过对管理者的监督和制约,削弱管理者对公司重大事项的控制权,有助于降低管理者的过度自信程度,间接减少损害股东等利益的并购行为。为对上述理论分析结果进行验证,在实证研究过程中,以并购次数的多少作为管理者过度自信的替代变量；将公司治理分为内部治理和外部治理两个方面,选取第一大股东持股比例、独立董事比例等10个内部治理和外部治理的指标构建公司治理指数,以该公司治理指数衡量上市公司治理水平的高低；选取反应上市公司偿债能力、发展能力、盈利能力等方面的共13个指标进行因子分析,以因子综合得分的大小来反应并购前后上市公司绩效的高低情况。通过实证研究,部分上述理论分析结果得到了验证。在此基础上,对于上市公司以及政府等外部监管部门提出了本文的政策建议：1、建立有效的内部激励机制；2、建立完善的内部监督机制；3、完善公司外部监管市场；4、规范经理人流动市场。