【摘 要】
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作为地产龙头万科,这几年业绩增长迅速,股价涨幅巨大,在整体A股市场估值处在高位的时候,市场预期万科未来仍保持成长,它万科的价值主要来源于未来公司利润的可持续增长,而这
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作为地产龙头万科,这几年业绩增长迅速,股价涨幅巨大,在整体A股市场估值处在高位的时候,市场预期万科未来仍保持成长,它万科的价值主要来源于未来公司利润的可持续增长,而这种增长是建立在企业的整体战略的正确,强大的金融支持,完善的人才激励制度等的基础上的。与国家经济的宏观环境,行业景气程度,国家政策的影响也是密切相关的。本文将采取TOP-DOWN的研究方法(宏观经济分析—行业景气判断—龙头公司盈利预测),由于掌握的数据局限,本文主要通过杜邦模型、雷达图等工具对万科的财务报表进行分析,并提出合理假设,估算万科未来的EPS,对市场和行业PE指标的比较对万科进行估值,并结合企业战略,管理,组织结构等方面的比较来判断企业的价值。评估的目的在于通过分析万科可能的业务前景和财务绩效,给出目前股票价值的判断,从而有助于投资者认识万科的内在价值,更好地进行投资。
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