随着全球经济与金融的一体化进程加快,跨境资本在国家间的流动更加频繁和复杂,对各国经济和货币政策的影响也不断加深。这些国际资本表现出流动性高、流动方向不易监测、投机性强等特点,加之中国的金融市场体制不完善、监管体系也不健全,使得这些跨境资本将对中国的经济和金融发展造成巨大隐患。在回顾和总结国际资本流动经典理论的基础上,本文从跨境资本流动净值和总量两个角度,运用64个国家1990-2012年的数据来进行分析。资本流动净值参考世界银行残差法和热钱法,资本流动总量则从金融账户下的各项目出发。在考虑可能的影响因素时,从驱动因素角度选择实际利率差、汇率回报率、股票市场收益率和房地产市场收益率等指标;从宏观经济角度选择通货膨胀率、人均GDP、GDP增长率、广义货币供应量、股票总市值、对外贸易依存度和资本账户开放程度指标。在选择计量模型时,考虑带有结构性变化点的固定效应模型,通过PGMM回归得到相应结果,发现实际利率差和汇率回报率对资本流动影响较为显著,这体现了资本的逐利性。最后对跨境资本流动进行总结分析,并从利率和汇率市场化、建立资本流动监管体系和相应法律法规体系等角度提出相关的建议。