在目前的经济背景下,市场资源的有效配置依赖于高效率的投资,高效率的的投资是经济保持平稳增长速度的关键,也有利于推动对外出口并且拉动国内消费需求。国有上市公司的投资活动给整个国家经济带来了源源不断的增长动力,是国民经济的重要组成部分,也是促进国民经济快速持续健康发展必不可少的一个环节。国有上市公司投资行为很复杂,很多时候无法按照合理的方法做指导,很容易造成企业的非效率投资,在一定程度上影响了整个国家经济的协调发展。关于投资行为的问题目前理论界出现一些争议,很多理论分析不适用于实际情况,这些在日后的研究中需要加以改进。正是由于这样的原因,研究国有上市公司的投资行为,对于把握经济发展全局有着不容忽视的意义,值得深入探索和发掘。基于上述问题,本文以2012-2016年沪深市A股国有上市公司为研究对象,梳理了与非效率投资、股权激励、内部控制相关的国内外文献,详细介绍了与本文研究问题相关的核心概念及理论基础,并在相关理论基础上提出假设。通过借鉴参考前人的模型,本文先对国有上市公司非效率投资水平进行测算,随后实证检验了内部控制和股权激励单方面以及二者结合对非效率投资的影响。本文以我国国有上市公司财务数据为对象研究内部控制、股权激励与企业非效率投资之间的关系,研究发现:(1)内部控制能够有效抑制非效率投资;(2)股权激励能够有效抑制非效率投资;(3)内部控制、股权激励对投资不足有协同治理效应。这是首次针对内部控制、股权激励对非效率投资的影响展开的理论研究,开拓了新的研究视角,拓宽了现有的研究领域,在一定意义上为完善公司内部控制以及股权激励机制提供帮助,同时也为我国国有上市公司提高投资效率提供借鉴参考。