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地方政府融资平台为地方经济建设筹集资金,是地方政府投融资的重要实现载体。地方政府融资平台公司作为一类特殊的企业法人,是地方政府融资平台的重要组成部分。近年来,随着债务负担的加重,地方政府融资平台公司正面临着日益增加的偿债风险。自2010年起,国家对地方政府融资平台公司持续进行清理整顿。历经4年时间,其债务规模并没有明显缩小。一方面因为地方政府融资平台公司的债务需要在未来相当长的时期内逐渐被市场消化,另一方面表明地方政府不依靠融资平台公司投融资的困境并没有从根本上得到解决。与此同时,2014年,20年来首次大修的预算法进入四审,或将禁止各级政府(包括中央政府在内)为单位和个人债务作担保。地方政府融资平台公司的生存和发展正面临着机遇和挑战。目前,资产负债率高和盈利能力不足是地方政府融资平台公司普遍存在的问题,其中一个原因就包括承担了太多的非经营性项目建设。但是,非经营性项目由于其正外部性、垄断性和对资本的大量需求决定了其在未来相当长的一段时期内,仍将会是地方政府融资平台公司的主要投资项目,这也是其职能定位所在。当前有关地方政府融资平台债务风险的研究非常全面,但其中更多的是宏观层面的研究,侧重地方政府融资平台整体的债务风险分析。本文立足于地方政府融资平台公司这类具有独立法人资格的经济实体,将研究对象细化到其对非经营性项目投资中的债务风险。首先从债务筹资、运行、偿还三个环节定性分析九种风险及其成因；其次,选取长期偿债能力作为目标,利用财务报表分析方法定量的分析其债务风险程度；同时,以XX发展投资有限公司为例,使本文对债务风险的分析更具有可操作性和直观性。最后,针对上述地方政府融资平台公司非经营性项目投资中的债务风险提出控制建议。本文从识别、评估和控制角度对债务风险的分析,有利于加深地方政府融资平台公司对自身债务管理现状的认识,为其在政策允许范围内的进一步发展提供了思路。