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本文以我国制造业上市公司为研究对象，从实证的角度出发进行财务危机预警研究，目的在于对具有远期预警功能和近期预警功能的财务指标进行挖掘，应用于构建有效的上市公司财务危机预警模型。 首先，本文对国内的研究现状进行了总结和分析，在现有研究不足的基础之上提出本文的研究目的，阐述了本文的研究内容，介绍了研究方法。总结了国内外学者对财务危机的界定，对财务危机预警模型进行了介绍分析。对变量指标的选择进行了分析归纳，分析了企业偿债能力、企业营运能力、企业盈利能力、公司治理结构和反应现金流量等方面的指标判别能力。在此基础上，构建了科学的、全面的财务危机预警研究变量指标体系。 其次，根据我国证券市场的实际情况，本文以2006年、2007年和2008年41家财务危机公司和想配对的41家财务健康公司作为建模样本，利用这些公司财务报表中相关的财务数据，进行财务危机预警模型的构建，对模型进行样本检验，并进行结果分析。 研究的结果表明，随着公司陷入财务危机的临近，在财务危机公司和财务健康公司之间存在显著差异的财务变量的个数逐步增加，反映出公司财务危机的形成是一个逐步积累的过程。有效反应公司发生财务危机的前两年、前三年和前四年的指标变量是不同的,说明上市公司陷入财务危机是一个动态的过程。公司治理变量没有被引入到模型中，但是并不说明公司治理变量对公司就具有财务危机预警能力，主要的原因是独立董事在公司的治理过程中独立性较差，股东之间不能够相互制衡。运用财务变量建立T-2年、T-3年和T-4年等不同预警期的财务危机Logistic回归预测模型是可行的。