随着金融资本市场的改革日益深化，证券市场对人民生活的影响也越来越大。同时伴随中国人口老龄化程度的不断加深，证券是市场的老年投资者越来越多。而国务院新近颁布的《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（简称《国九条》），也将投资者保护工作提上了日程。虚假陈述、操纵市场、内幕交易是证券市场三大欺诈行为，对投资者的损害也是最大的，构建完善的民事求偿法律制度，是投资者保护工作的题中应有之义，也符合证券法的根本精神。虚假陈述作为对投资者影响最大的三大证券市场欺诈行为之一，其民事索赔制度的构建和贯彻，显得尤为重要。本文从虚假陈述各时间节点出发，探讨时间节点对于确定虚假陈述民事赔偿损失范围的意义。虚假陈述时间节点主要包括实施日、更正日或揭露日、以及基准日。在日常司法实践中，虚假陈述行为下，哪些投资者享有索赔权，以及索赔具体数额的确定，主要由揭露日或更正日、以及基准日确定，虚假陈述实施日的确定在日常实践中通常不存在争议。因此，本文主要集中探讨虚假陈述揭露日和基准日，重点探讨揭露日在认定虚假陈述因果关系过程中的主要作用，及其具体的确定原则。最高人民法院于2003年颁布的《最高人民法院关于证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》（下简称《若干规定》），实施以来已近十年，成为各地法院审理虚假陈述类案件的知道标准。但由于我国司法实践中并未积累相关案件的可借鉴经验，最高人民法院当年关于此项立法中涉及的专业性、技术性等难点，具有一定的局限性。十年后的今天，资本市场已得到了长足发展。十年前的立法是否符合今时今日的现状，需要重新探讨。本文从投资者利益最大化这一证券法基本原则出发，围绕虚假陈述可求偿投资者的范围以及投资者可求偿损失范围的确定，研究虚假陈述时间节点对于定损的重要作用，以及具体时间节点的确定原则。同时引入虚假陈述司法实践中较为典型和争议较大的案件，加以具体说明和例证。