现代企业制度下,所有权和控制权的分离及契约的不完全性引发了代理问题。由于经理层相对外部投资者拥有信息优势,利益的不一致与合同本身的不完备性,经理层有夸大盈余数字的动机,以此获得奖金、福利或职位的升迁。为了使自身利益最大化,经理层将这种意愿反映在会计信息中,并最终通过会计盈余信息来实现,表现为只报告对自己有利的信息而隐瞒不利信息,这使中小股东无法了解公司潜在的危机及真实的运转情况,他们的权益将受到损害。值得注意的是,会计稳健性已成为有效减少由于代理问题而引发无谓损失的契约工具,会计稳健性尤其是条件稳健性对经济损失的确认比对经济收益的确认更及时,这种不对称及时性的特点有助于遏制经理层虚估盈余和净资产的机会主义倾向,保护股东的利益。Ball(2000)也指出“稳健性是一项重要的财务报告属性,也是一项有效的公司治理机制”。公司治理结构作为重要的基础构件,是财务会计信息质量的重要决定因素,而稳健性在会计中的应用有助于发挥治理作用,那么良好的治理结构与稳健性会计政策的偏好应该表现出正相关关系。随着稳健性的作用得到越来越广泛地认可,作为公司重要治理机制之一的董事会是否利用会计稳健性发挥控制职能的问题也开始受到学术界的关注,也引发了本文作者的极大兴趣。本文研究认为董事会通过适当的控制体系对公司的经营活动和信息披露进行监督,保护利益相关者利益,其治理效果无疑会对会计稳健水平有所影响,因此研究董事会特征与会计稳健性之间的具体关系,将有助于提高董事会治理效率并减少无谓损失,同时保护中小股东的权益。在以前的研究中,较多的侧重从规范的角度研究会计稳健性,实证研究较少,且就实证研究的深度和广度来说,还有待进一步深化和拓宽。而将两者结合起来,系统的考察董事会特征与会计稳健性相关关系的研究更为少见。本文即是选取了董事会规模、董事会会议频数、董事长与总经理两职设置情况和独立董事比例等几方面来考察董事会特征与会计稳健性的关系,以期为优化董事会制度及保护投资者利益提出良好的政策建议。本文在分析过程中,综合运用了委托代理理论、契约理论、信息不对称理论,阐述了董事会和会计稳健性相关的理论基础及两者之间的关系。此外,本文采用数理统计描述的方法对董事会特征与会计稳健性的现状进行了分析;并通过实证分析的方法建立计量模型来考察董事会特征与会计稳健性相关关系,最后得出了相应的结论和政策建议。本文共分为五章第一章绪论主要介绍了本文的研究背景、研究的目的和意义以及本文的贡献所在。本文认为良好的治理结构与稳健性会计政策的偏好有着一定的相关关系。主要研究董事会规模、董事会构成、董事会领导结构及独立董事比例这四个董事会特征与公司会计稳健性的关系,以期所得结论能够有助于抵消管理层的信息歪曲,减少代理成本,保护投资者的利益。第二章研究现状本章从董事会特征、会计稳健性以及同时研究董事会特征与会计稳健性相关关系等三个角度出发,对相关文献进行了现状描述和总结。通过现有的文献研究发现,国内外的学者对董事会特征相关内容的研究成果较多,但大多集中在董事会特征与企业绩效、董事会特征与信息质量的相关关系研究等方面。有关会计稳健性的研究则主要以规范研究的形式出现,实证研究较少,所考察的内容也主要集中在稳健性的实证定义、影响会计稳健性水平的因素等方面。而将两者结合起来,系统的考察董事会特征与会计稳健性相关关系的实证研究更少,这也使得本文有了研究的意义。第三章相关概念和理论基础本章对董事会制度和会计稳健性的相关概念和内容做了深入的研究。分析了委托代理理论、契约理论、信息不对称理论等理论对董事会制度和会计稳健性产生的影响,提供了我国特定国情下具体内容的理论基础和分析依据。此章中提出了本文对会计稳健性的实证定义,定义借鉴了BASU经典模型对稳健性的定义和衡量方法,其假设是从稳健原则导致净资产利得和损失发生和计入会计程序的时间延迟有差异入手的,利用会计盈余与股票收益之间的关系设计会计盈余稳健程度的经验指标,将稳健性理解为“将好消息确认为收益比坏消息确认为损失需要有更多的证据”,会计盈余应能立即对“坏消息”做出反应,而对于“好消息”则反应不强烈。最后,由前述的理论基础和相关定义得出我国董事会特征与会计稳健性之间的理论联系,并提出假设。第四章描述性统计与回归检验本文选取了2005年至2007年的上市公司财务数据作为研究对象,剔除了金融公司等特殊行业的样本和当年进行了IPO的样本,剔除ST*公司样本,剔除了数据不完整和存在极端值的样本后,对董事会特征与会计稳健性相关内容进行了实证检验及分析。本文原假设1为财务报表对“坏消息”的反应比对“好消息”更及时。本文检验结果与假设相符,即目前我国企业整体上是具有会计稳健性的;本文原假设2为董事会规模与会计稳健性负相关,检验结果支持前文假设,主要理论原因是规模相对更大的董事会通常更多样化、更容易发生争论和更没有凝聚力,并容易产生搭便车的问题,不利于公司的管理和对经理层的约束,容易与稳健性背道而驰;假设3为董事会会议频数与会计稳健性正相关,检验结果与假设并不相符,在本文的检验中,虽然BASU相关系数为正,但其并不显著,因此无法判断董事会会议频数与会计稳健性的相关关系;究其原因,我国上市公司董事会会议更多的是在处理一些日常事务和解决一些突发问题,更多的体现在事后所作的补救措施上,因此对稳健性的提高以及公司治理的改善没有起到实质性的作用;本文假设4为两职分任更能促进会计稳健性,检验结果与原假设是不相符的,本文结论反而表现出兼任情况更有利于会计稳健性的提高。针对中国的具体情况,我国上市公司大部分为国家控股,因此无论是法制约束还是在对董事长与总经理的激励机制都还很不完善的情况下,就很难说董事长能对总经理形成有效监督。从这一点也可以看出,我国董事会独立性的建设还有待加强,建议从实质上提高董事会的独立性,而不仅仅满足形式上的职权设置。假设5独立董事比例超过三分之一的样本具有更高的稳健性,更能够加快盈余对“坏消息”的反应速度。文章检验结果与理论假设是相符合的。该结论一方面说明了独立董事比例的提高确实能够保证会计稳健性,但另一方面我们可以看到,一些公司依旧只是按照规章设置独立董事比例的数字而已,并没有从内部真正建立相关机制来提高独立性并加强稳健性。第五章总结及政策建议根据文章检验的结论,本文在第五章总结了研究结论,提出了相应的政策建议,以期通过对董事会特征与会计稳健性关系的研究传达出改善董事会制度,加强会计稳健性的实质性举措,从而使企业自身能够更好的运作,各中小股东的利益也能得到相应的保证。建议主要为:合理规范董事会规模,提高董事会的工作效率,避免官僚主义行为的发生并且减少沟通成本;建议重视董事会议,更多地关注战略层次的东西,通过董事会会议的召开使外部董事更多地了解企业的内部经营管理信息,加强企业监督;不能简单地确定董事长与总经理两职是分离好还是合一好,而要根据企业具体面对的环境不确定性的高低来定,因此,需要建立较好的内部控制机制,适度的规范和控制董事长兼任总经理的权利,以使其能够从大局和股东的利益出发,做出正确稳健的决策;完善独立董事的选聘方式,加大独立董事的独立性,建立有效的激励机制可以使独立董事更有效的监督董事会和公司的经营活动,同时要加强对独立董事的约束机制。本文的贡献在于,本文运用了实证的方法,系统的考察了董事会特征与会计稳健性的相关关系,而这方面的研究在国内是非常有限的;本文对会计稳健性的产生、发展和相关理论做了详细、系统的介绍和阐述,并从不同的视角看待稳健性的实证定义及其度量,从而为其他研究者提供了更为广阔和系统的信息。