在深化国有企业改革、探索国有制多种有效实现形式的实践中,如何运用资本运营才能实现国有企业从小到大,从大到强的过程嬗变,具有很重要的意义。本文以华菱钢铁集团作为研究对象,深入的分析了华菱钢铁集团资本运营管理的组织和开展。在现有理论基础的分析上,本文通过全面的分析了华菱集团资本运营的历程和现状,运用SWOT分析方法综合考虑集团在公司治理环境和经营环境上的优势和劣势,面临的机遇和挑战,找出集团资本运营存在的问题,并针对问题总结华菱集团目前资本运营效率不高的原因。在此基础上,本文通过运用系统理论分析方法,实施华菱集团资本运营管理策略,建立华菱集团资本运营管理体系,从优化华菱集团资本运营管理体系、实施主业式增长和资本运作模式的增长相结合的模式、加强资本运作的风险管理、加快资源整合的步伐四个角度来阐述华菱集团实施资本运营管理的一揽子策略组合。进一步,根据集团资本运营管理策略的组合思想,本文分析了华菱集团几次主要资本运作的过程和成功经验,通过一次重组,华菱集团大部分子公司成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立法人实体和市场竞争主体,取得了良好的效果,通过二次重组,集团治理结构、产业结构、资本结构和竞争能力都得到了很大的加强,通过米塔尔并购,集团引进了先进的技术和国外资本,进一步增强了集团的整体实力,为国际化打下了基础。通过资本运营管理策略组合以后,集团资金实力和技术能力得到了极大的提高,为进一步资本运营管理实施创造了良好的基础。最后,资本运营是一个系统的工程,为了保障这个系统工程的顺利实施,集团为资本运营管理从人力资源、风险管理、制度保障、文化管理四个方面制定了一系列保障措施,确保资本运营能够以最小的成本换来最大的收益。