面对近年频发的自然灾害，人类生命财产与自然生态环境均受到严重威胁，巨灾风险的防范与控制成为全球亟待解决的问题。多国政府逐渐意识到商业保险在巨灾防控方面的重要性，然而由于保险市场发达程度、巨灾管理体制的差异，各国对商业保险技能和保险业资本实力的运用大相径庭。目前，我国已进入巨灾保险制度建设的起步阶段，在逐步开展“制度设计、设立试点、推动立法”工作的同时，保险公司对巨灾承保风险的管理策略需要迫切变革，巨灾再保险将成为必要的风险管理工具。目前学术界对最优巨灾再保险配置的研究较少，未能将巨灾风险对原保险人经营效益的影响融入相关研究。现有的最优再保险研究，多为探讨最优的再保险类型，很少给出具体的再保险配置方案，欠缺对再保险方案的效用进行量化解析。同时，对于某一类型灾害的巨灾风险缺乏明确定义，不能判别再保险对巨灾风险转移的作用。此外，对原保险人承保风险与相应利润的研究也较为粗略。针对以上最优巨灾再保险研究中的盲点，本文将通过度量保险业务经营的下侧风险，评估巨灾风险下的承保利润率，对于原保险人最优巨灾再保险配置原理进行探索和改进。本文首先介绍了最优再保险的相关理论，分析各类最优配置原则、下侧风险度量工具的优势、不足及可改进的方向。其次，结合“均值-方差”原则与效用理论的方法优势，运用下偏矩改进风险调整利润（DRAP）模型，以变换损失再保险的事故超赔层为研究对象，在模型中全面融入原保险人再保险后收入与支出的各项要素，评估承保巨灾风险，以最大化DRAP作为最优巨灾再保险配置的选择标准；进而对模型参数进行敏感性分析，构造巨灾再保险方案的有效边界，验证最优巨灾再保险配置的有效性。最后，为了体现模型的实用性，论文针对某财险公司森林保险业务进行最优森林火灾巨灾再保险配置方案分析，基于一系列参数假设，利用Monte Carlo模拟法，通过给定森林保险火灾巨灾再保险的最低自留风险点，运用半方差度量保险公司森林保险业务的承保下侧风险并构造DRAP模型，在目标巨灾再保层组合中择选最优配置方案，确定最优自留额与分保限额，并分析再保方案的有效边界及参数敏感性，实现保险公司承保风险与业务利润的最优均衡。