一、选题背景 西方商业银行的衍生品业务开展始于20 世纪70 年代，经过发展和创新，衍生品业务已经成为西方商业银行重要的非利息收入来源。我国商业银行的衍生金融产品业务始于1997 年中国银行开办远期结售汇业务。2004 年初，银监会颁布《金融机构衍生品交易业务管理暂行办法》，确立了衍生品在我国的合法地位，中外银行衍生品市场的激烈竞争也就此拉开帷幕。近年来，不断有中外银行经银监会批准获得衍生产品经营资格。在这种情形下，如何促使我国商业银行在与外资银行的竞争中提高衍生品业务的竞争力，是一个值得研究的问题。 在这种背景下，本文选择“商业银行开展衍生品业务的理论分析和现状研究” 这一命题作为研究方向，在大量阅读相关理论文献的基础上，从理论角度分析衍生品业务开展对商业银行的影响，并对我国商业银行开展衍生品的现状进行深入分析和探讨，在此基础上对商业银行进一步发展衍生品业务提出切实可行的建议，以期对实践有所借鉴。 二、研究方法与逻辑架构 本文主要采用了以下研究方法： 1．理论研究和实证分析相结合的方法。本文在分析衍生品业务对商业银行的影响时，运用了大量的经济学相关理论；在对这些理论进行检验时，又列举了国内外大量的实证研究成果。 2．定性分析与定量研究相结合的方法。本文在论述衍生品业务的基本内容时，运用了定性分析的方法；在介绍衍生品市场发展、国内外商业银行衍生品业务开展的现状时，又运用大量数据进行更科学地定量分析。 3．演绎的方法。本文在分析我国商业银行开展衍生品业务的比较优势和制约因素的基础上，对商业银行进一步开展衍生品业务的战略选择进行了科学性地演绎。 本文共分四章，各章内容摘要如下： 第一章为衍生品交易概述。本章首先介绍了衍生品的概念、分类、功能、特征等基本内容，在此基础上，介绍国际衍生品交易所市场和OTC 市场的发展现状，以及美国商业银行衍生品业务开展的基本情况，为后文进行商业银行开展衍生品业务的理论分析和中国现状研究奠定基础。 第二章为商业银行开展衍生品业务的理论分析。本章首先明确了衍生品交易在商业银行业务中的定位，以及商业银行开展衍生品交易的动因，在此基础上，从理论角度出发，分别运用金融中介理论、金融功能理论和金融脆弱性理论，分析衍生品交易对银行中介作用的影响、对银行风险度的影响、对整个银行体系稳定性的影响。 第三章为衍生品业务在我国商业银行的开展。本章首先从政策面、操作面、监管现状三个方面介绍我国商业银行开展衍生品业务的现状，在此基础上，进一步分析我国商业银行开展衍生品业务的比较优势和制约因素。 第四章为商业银行进一步开展衍生品业务的战略选择。本章仅从商业银行自身的角度出发，探讨进一步开展衍生品业务需要做出的战略选择。内容分为两部分：第一节探讨商业银行开展衍生品业务的路径选择；第二节探讨如何完善商业银行内控制度以促进衍生品业务发展。 三、主要观点及结论 1．金融衍生产品业务属于商业银行中间业务中的一个分支。商业银行开展衍生品业务通常分为两大类：一是银行向客户提供衍生产品服务，商业银行扮演交易商（dealer）的角色；二是银行为规避自有资产、负债的风险或为获利进行衍生产品交易，商业银行扮演最终用户（end-user）的角色。银行机构参与衍生工具交易的动因主要有两个，一是把衍生产品作为风险管理工具，二是从衍生产品的交易中获得收益。 2．一些学者认为金融衍生品会削弱银行的中介作用，理由如下：金融衍生品可以给银行带来和传统业务不同的收益来源；商业银行借助于衍生品能够减少对银行准备金的需求。一些学者不同意上述观点，认为银行贷款规模的下降与金融衍生品发展并没有明显的因果关系，而衍生品业务节约的资本可以被用于贷款等主营业务规模的扩张。实证研究的结果并没有说明衍生品业务发展会弱化银行的中介作用。 3．从金融功能观点角度出发，衍生品给银行带来了新的风险管理工具，从而强化了银行的风险管理功能。但是不可否认，衍生品业务增加了银行的风险，因为衍生品本身具有很大的风险和不确定性，并且衍生品增加了银行的过度投机动机。现实情况在两个方面均给出了答案。 4．衍生品交易对银行体系脆弱性的影响表现在两个方面：一是衍生品风险增加了金融体系的系统风险和风险传递；二是衍生品交易造成的银行危机需要国家花费巨额救助成本。尽管历史上尚无由于衍生品交易失败造成银行业危机的案例，但是很难排除衍生品交易不会造成大的危害。 5．目前我国共有64 家中外资银行获得衍生品交易资格。我国银行业衍生品业务规模比较小，合约金额、衍生品收入、合约结构、监管等方面和在华外资银行相比有较大差距。 6．我国商业银行开展衍生品业务的比较优势在于：银行业在我国金融体系中具有高度集中的特点、商业银行具有良好的信用质量、商业银行已具备相对丰富的经验。我国商业银行开展衍生品业务的制约因素在于：我国金融深化程度不高、商业银行内控制度不健全。 7．商业银行进一步开展衍生品业务的战略选择为：在路径选择方面，要大力发展外汇类、利率类、信用衍生品交易；在完善内控制度方面，要完善商业银行内部控制机制和商业银行内部控制组织结构。 四、创新与不足本文的创新之处在于： 1．本文从理论角度出发，分别运用金融中介理论、金融功能理论和金融脆弱性理论，分析衍生品交易对银行中介作用的影响、对银行风险度的影响、对整个银行体系稳定性的影响。为研究商业银行开展衍生业务提供了全新的视角。 2．本文对我国商业银行银行开展衍生品交易的现状进行了深入、全面的分析，提出银行业在我国金融体系中高度集中的特点、商业银行良好的信用质量、商业银行相对丰富的经验是我国商业银行开展衍生品业务的比较优势。同时，从金融深化理论的角度提出我国金融深化程度不高是我国商业银行开展衍生品业务的制约因素之一。 3．本文认为市场基础设施建设是商业银行无法控制的外部环境因素，因此仅从商业银行自身的角度出发，探讨进一步开展衍生品业务需要做出的战略选择：发展外汇类、利率类、信用衍生品交易；完善商业银行内部控制机制和商业银行内部控制组织结构。 本文的不足之处在于： 1．理论分析不够深刻。虽然本文运用一章的内容进行了相关理论阐述，但是理论研究不够深入，经济学理论和衍生品业务实务的结合不是非常紧密。2．实证研究浅尝则止。由于我国商业银行开展衍生品交易的时间比较短，同时缺少衍生品交易较为规范的信息披露制度，很难获取充分的数据对我国银行业衍生品业务开展状况进行全面的实证分析。 3．缺少实践和调研。由于论文写作时间比较紧张，本人未能够深入到商业银行的具体业务中了解商业银行衍生品业务运作的实际情况，使本文的研究略显浅薄。