近年来股权质押融资因其质押审批程序简单、出质人限制条件少且质押方式灵活等优点受到市场的热捧。各企业纷纷加入到股权质押融资的行列中,A股市场几乎出现了无股不押的情况。多喜爱股份就是这其中的一员,其控股股东将所持股份100%质押融资。本文选取多喜爱股份作为研究对象,对控股股东的股权质押融资动机及产生的经济后果展开详细论述,不仅丰富了有关股权质押融资动机及经济后果的研究,而且为其他企业规范使用股权质押这一融资方式提供参考。本文选取A股市场上整体质押比例较高的、具有典型性的案例公司——多喜爱股份。基于股权质押融资动机及经济后果理论,对其展开研究。本文首先对股权质押融资相关的文献进行梳理,然后介绍了多喜爱股份的基本情况,又从维持控制权地位、获得个人资金、侵占公司利益以及转移风险几个方面探究了控股股东进行股权质押融资的动机。再结合动机分析质押过程中暴露的问题,从股东和公司两个角度研究多喜爱股份股权质押融资的经济后果。研究发现,从股东的角度考虑,进行股权质押融资未能实现维持控制权的目的,反而是失去了实际控制人的地位,一些股东虽然在最初获得了个人发展资金但是在后期却被动减持,导致股权被稀释。还有那些并未进行股权质押融资的中小股东,不得不被迫承受股权质押的后果,其正当权益没有得到保障。从多喜爱股份的角度来看,股东的股权质押融资会影响公司股价和财务状况。大规模、高比例的股权质押融资使得公司股价一度出现断崖式下跌、财务状况恶化。最后,综合分析发现多喜爱股份进行股权质押融资的动机虽已实现,但其经济后果恶劣,所以对参与股权质押融资的各方,即出质人、被质押企业、质权人和外部监管机构均提出建议,希望可以规范使用股权质押这一融资方式。同时也期望为其他公司提供使用参照,共同打造良好的股权质押融资环境。