从20世纪60年代开始，证券投资基金业的投资风格渐渐从主动型投资转向了被动型投资，指数化投资很快地发展起来。交易型开放式指数证券投资基金（ETF）是指数基金的一个特殊种类，第一只ETF是美国证券交易所与道富环球投资于1993年1月共同推出的标准普尔分类指数基金（SPDRs）。此后，ETF便在美国乃至全球快速发展起来。与欧美发达国家相比，我国的ETF发展较晚，在2004年11月我国发行了第一只交易性开放型基金——上证50交易型开放式指数证券投资基金，开始得到了投资者的关注。经过十年多的发展，我国已发行超过150只ETF，总的资产规模超过1500亿元，成为近几年来基金业的一大亮点。无论在规模还是种类上，我国ETF都取得了飞速进步。　　为了更好地研究 ETF的运作状况，改善并提高 ETF的绩效，我们有必要对ETF跟踪误差进行分析和探讨。本文重点在讨论引起ETF跟踪误差的三大根本原因，并提出会影响ETF跟踪误差的五个因素：投资组合所包含的成分股数目、标的指数成分股的规模、ETF已推出的时间长度、基金的申赎量、交易量。接着，对这五个因素进行实证研究，同时对用不同期限数据计算出的跟踪误差进行比较，讨论ETF跟踪误差长期趋势。　　本文的主要结论为（1）通过对比不同类型ETF的跟踪误差可以得出，投资组合所包含的成分股数目、标的指数成分股的规模、ETF已推出的时间长度这三个因素均对ETF跟踪误差产生影响。投资者可以通过比较这三个因素来选择所投资的 ETF，以获得较贴合标的指数的收益率。（2）随着时间的增长，虽然不同ETF的跟踪误差有较大差异，但它们的均有长期降低的趋势。说明相对于利用ETF进行套利，长期持有ETF可以获得与标的指数更接近的收益率。所以对追求跟踪误差最小化投资者来说，应该利用ETF进行长期投资以获取稳定收益，而不适合利用ETF进行短期投资。（3）大面积的申赎量和交易量将会对ETF的跟踪误差产生影响，提高ETF的跟踪误差。基金经理应掌握投资者申购赎回后所需要交易的时机与规模，适时调整投资组合，减少复制误差，以便缩小跟踪误差。