房地产企业财务风险评估与防范研究

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随着国民经济的发展以及城市化进程的加快,房屋销售价格上涨明显,房地产业也进入到一个飞速发展的阶段。房价高涨为国民住房的民生问题带来了挑战,政府出台多项针对房地产企业的调控政策,以制止各种炒房、投机性购房行为,使房地产企业面临需求购买力的透支、过度的房地产投资、较高的待售面积,以及较为谨慎的货币政策等风险;同时,由于房地产企业项目开发周期长、资金链安全性低等特点,使其面临的财务风险进一步加大。这就要求房地产企业加强对财务风险的管理,有效进行财务风险评估与防范,以避免或降低财务风险。因此,对房地产企业财务风险评估与防范是本文研究的主要内容。本文在梳理国内外相关研究的基础上,运用房地产企业、风险管理及财务风险管理的相关基础理论,分析目前房地产企业面临的主要财务风险及成因,并结合其财务风险管理的现状,提出房地产企业财务风险管理主要存在职责不明确、专业人才稀缺、机制不健全、财务风险评估缺乏科学性及财务风险防范缺乏灵活性等问题。通过搜集深沪A股房地产上市公司2014年年报的相关资料,根据房地产企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力,结合其筹资风险、投资风险、现金回收风险、营运风险及收益分配风险,选取23个评估指标,运用因子分析法和Logistic回归分析法构建房地产企业财务风险评估模型,通过实证分析,得出房地产企业财务风险发生的概率。根据实证结果并结合房地产企业财务风险管理存在的问题,对房地产企业提出财务风险防范和控制措施,总体上采取增强意识、明确职责分工、建立和完善机制、建立考核制度、培养专业化人才的措施;具体在筹资方面采取拓宽筹资渠道、保持合理的资本结构等措施,在投资方面加强投资活动的可行性分析、科学合理进行组合投资、加强成本费用控制的措施;在现金回收方面增强资产变现能力、加强对销售回款管理的措施;在营运方面采取制定有效的销售策略、科学制定经营预算;在收益分配方面采取稳定连续的收益分配政策、减少现金分配等措施。
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