【摘 要】
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本文构造ETF组合以替代现货指数,利用最新交易数据寻找期货合约价格的无套利价格区间,建立了相应的正向套利头寸,并尝试利用上、下尾相关系数替代德尔塔一正态法中的简单线性
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本文构造ETF组合以替代现货指数,利用最新交易数据寻找期货合约价格的无套利价格区间,建立了相应的正向套利头寸,并尝试利用上、下尾相关系数替代德尔塔一正态法中的简单线性相关系数对套利头寸的风险进行VaR度量。根据得到的VaR结果,可以看出期现套利的风险小于单独投资于期货市场或现货市场的风险。而根据成分VaR和边际VaR,我们在构建期现套利组合时,可适当增加期货头寸大小,相应降低现货头寸大小,这样可使得套利头寸的VaR尽量小,尽量保证一定收益的情况下使得套利的风险最小化。
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何绍甲(1904—1999)，广东番禺人。历任广东文理学院、华南师范学院教授。中国音乐家协会会员、中国心理学会会员、中国书法家协会会员，还被聘为香港书法家协会、广东省青年书法理论研究会顾问。著有《汉语歌词规律初探》《何绍甲自书诗联》等。 何绍甲是我国早期的心理学家和音乐家。书法于他而言，只被视为“馀事”，他的书学成就，早为岭南书坛广泛认同。擅长魏碑、汉隶、小楷、行草诸体，尤精篆刻。但从不以印人自