【摘 要】
：
本文提出了四个假设,并利用门限面板模型对其进行了验证.结论如下:(1)汇率波动对我国出口的影响存在着门限效应.(2)汇率波动对我国进口的影响存在着门限效应.(3)汇率波动对我国贸易收支净额的影响存在着门限效应.不同的波动幅度下,进出口汇率弹性的绝对值之和是不同的.(4)汇率波动对Marshall-Lerner条件是否成立的影响不存在门限效应,进出口汇率弹性的绝对值之和始终小于1.对于本文的结论,还
【机 构】
：
湖南大学 金融学院,湖南 长沙 410079
论文部分内容阅读
本文提出了四个假设,并利用门限面板模型对其进行了验证.结论如下:(1)汇率波动对我国出口的影响存在着门限效应.(2)汇率波动对我国进口的影响存在着门限效应.(3)汇率波动对我国贸易收支净额的影响存在着门限效应.不同的波动幅度下,进出口汇率弹性的绝对值之和是不同的.(4)汇率波动对Marshall-Lerner条件是否成立的影响不存在门限效应,进出口汇率弹性的绝对值之和始终小于1.对于本文的结论,还进行了解释。
其他文献
The traditional pricing theory of financial derivatives focused mostly on derivatives dependent on prices of traded assets,and seldom cared about other influence caused by other uncertain factors (suc
This paper considers a model of endogenous bilateral cross-holdings.A notion of pairwise stability for networks is applied to analyze ˉrms incentives for cross-holdings.Under certain conditions and Co
利用附加因子的向量自回归模型(Factor-Augmented VAR),本文对亚洲金融风暴之后的中国货币政策进行了深入的分析.在定量分析的基础上,我们着重比较并分析了多种货币政策工具对拉动中国经济增长和物价稳定的作用。研究结果表明,七天债券抵押式回顾利率和窗口指导作为当前中国主要的货币政策工具,对促进并稳定实体经济的增长起到了重要作用.然后,没有任何一种货币政策工作能有效地控制通货膨胀.认为,采
The aim of this paper is to solve a free boundary problem arising in pricing Americanput options.It is known that the free boundary (optimal exercise boundary) satises a "nonstandard" Volterra integra
本文在连续时间模型框架下研究市场中存在不可交易资产时的最优资产配置问题.结果表明:存在不流动资产的市场与完全流通市场的最优组合策略是不同的,最优资产配置策略取决于非流动性资产的初始禀赋以及流动约束时间等特点,还有就是代理者的流动性财富.并提供了一个自认为是这个问题的第一个解析解,它可以拓展应用于存在这类不可交易资产的或有索取权的组合选择问题.
This study empirically examines the impact of trading activities on the liquidity of individual equity options which is measured by the proportional bid-ask spread.There are three main findings.First,
证券分析师通过传递信息、降低分析信息的成本来增进整个市场的有效性.基于中国沪深上市公司样本的研究发现,分析师跟进与股权融资成本具有负相关关系,分析师作为信息中介能够对资本成本产生影响,这也印证了Easle和Ohara (2004)提出的信息是经典三因素模型外影响资本成本的另一重要因素的理论假说.对这一作用逻辑可能的解释在于,分析师跟进能够扩大投资者基础,进而降低融资资本成本,实证结果证实了Mert
本研究采用模拟股票投资情景的问卷实验方法,以210名中国A股市场上的个体投资者为被试,对个体投资者股票投决策中的后悔情绪及相关因素进行了探索.结果发现：个体投资者被试对其股票投资决策的后悔/满意程度不仅源于其所做投资决策的赢亏结果,而且会受到对备选决策选项之赢亏结果的反事实思维的影响,即尽管错过赢利和躲过亏损的实际赢亏结果是完全相同的,但被试对其的后悔程度却是明显不同的.个体投资者被试倾向于把更多
金融脆弱性具有一定的周期性特征,其外在表现为各种风险的积聚状态.本文依据脆弱性测度指标体系的结构化特点,构建具有时效性的银行体系脆弱性核心测度指数,识别中国银行体系的脆弱性;运用平滑区制转移模型(STAR)研究中国银行体系脆弱性的动态演化路径,并利用自助抽样法对中国未来一段时期银行体系脆弱性的变化进行预测.研究结果表明,2007年以来,中国银行体系脆弱性较高,并持续在较高的水平上振荡;中国银行体系
美国金融危机的爆发引发了学术界对标准的CDO定价模型进行反思.本文在对金融危机风险传导机制及其对CDO定价模型的启示进行深入分析的基础上,认为标准的CDO定价模型存在以下几点缺陷:第一,低估了资产池的实际损失;第二，无法反映突发性系统性冲击对资产池损失的影响;第三,未考虑相互关联的市场风险和信用风险因素对CDO定价的影响.第四,常数无风险利率和回收率的假设不符合现实.为此,本文在因子Copula模