无功受禄:对几个有关薪酬问题的思考

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目次一、引言二、奖励三、保持距离的合约理论四、保持距离合约理论的缺陷五、权力与薪酬六、业绩与薪酬的脱节七、改善透明度八、改善薪酬安排九、增强董事会的责任感一、引言在我俩最近的著作《无功受禄》和发表的有关文章里,我们力求全面阐述管理权力和影响如何决定了美国上市公司执行官的薪酬制度。研究执行官薪酬制度的金融经济学家有代表性地推断说这种薪酬制度是保持距离合约的产物。在保持距离合约里,执行官们力求为自己争取最好的报酬,董事会则尽力争取为股东们谋取最大利益。这种推断也构 I. INTRODUCTION II. Incentives III. Contractual Protocols for Keeping Distance IV. Keeping the Defects of Contract Theory V. Power and Remuneration VI. Disjunction of Performance and Remuneration VII. Improving Transparency VIII. Improving Remuneration Arrangements IX. Enhancing the Board of Directors’ Responsibility , INTRODUCTION In our recent book Relentless Contributions and published articles, we sought to elaborate on how management power and influence determine the pay system for executives of publicly traded companies in the United States. Financial economists who study the executive pay system have typically concluded that such a pay system is the product of a contractual distance. In keeping with the contract, executives try to get the best compensation for themselves, and the board of directors tries to win the best interests of the shareholders. This inference is also constructed
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