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课题组组长：胡赵华
课题组成员：付刚，李智勇，殷成国
执笔人：殷成国
摘 要：随着从紧货币政策出台和实施，银行信贷投放总量、增量和结构发生了新的变化，对处于夹缝中生存的民间融资影响较大。本文调查了从紧货币政策背景下民间融资的新特点，分析了民间融资对当前经济金融产生的重要而深刻的影响，并提出了引导发展建议。
关键词：货币政策；从紧；民间融资；关联分析
中图分类号：F822.0 文献标识码：A 文章编号：1003-9031(2008)07-0083-03
随着从紧货币政策出台和实施，银行信贷投放总量、增量和结构发生了新的变化，对处于夹缝中生存的民间融资影响较大。人行孝感市中支课题组对此展开调查，调查显示，民间融资已发生明显变化，也对当前经济金融运行产生了重要而深刻的影响，如何引导其发展，值得深思。
一、当前民间融资的新特点
1.民间融资需求意愿显著上升。在从紧货币政策背景下，孝感市各商业银行在信贷政策取向上变化较大。信贷投入增量增势平缓，至2008年3月底，新增信贷投放9.11亿元，但主要为中长期增加较多，占增量的56.46%，且集中在重点行业重点企业上。中小企业、三农经济、居民个人贷款难度进一步加大，信贷增量同比少增，其中农业贷款不升反降了5454万元。银行信贷政策取向和结构的变化，导致民间融资随之发生较大变化。调查显示，从紧货币政策的实施使银行信贷“门槛”进一步提高，获得银行信贷支持难度进一步加大，为了正常生产经营，迫使绝大部分资金需求主体把融资视角进一步转向民间借贷。调查表明，2008年3月末，所调查的孝感三县市的60家中小民营企业中，银行贷款总量下降0.3亿元，下降幅度为9.8%，而同期民间融资总额达到2.2亿元左右，比上年增加1.1亿元，增长50%。所调查的300农户中，银行贷款下降124.5万元，而亲朋之间借贷上升了260万元。银行信贷与民间融资间此消彼涨的变化趋势明显。
2.民间融资难度显著加大。一方面，受股票基金市场高收益的刺激，民间融资的资金提供主体更多倾向于高风险高收益领域。但自2007年10月以来，股市大幅震荡下挫近50%，使资金持有者选择将闲钱撤出股市转向银行储蓄。从2008年3月末孝感市储蓄存款增量看，较年初大增30.62亿元，增长10.69%，较上年同期多增24.61亿元，其中：增量资金中23.64%为活期存款，资金持有者等待时机进股市的意图非常明显。大量闲置资金从民间融资市场退出，有的甚至提前收回已融出的资金，大大增加了民间融资的难度。据安陆市23家依赖民间融资发展的粮机企业反映，2005年以前用10%的年息就能很快融到足量的生产资金，而现在用18%的年息还很难融到。另一方面，从紧货币政策背景下，商业银行有限的信贷资金主要用于确保有稳定收益、放贷成本少、风险相对较低的优质黄金客户上，甚至农信社的信贷投向也向上市企业、城区有一定规模的企业转移。在银行信贷趋紧的现实下，民间融资需求量大而难度增加。[1]
3.间接融资成本显著提高。伴随着银行基准利率的连续6次上调，加之民间闲资拥有者处于强势地位，目前孝感市民间借贷平均利率区间保持在年利率15-18%之间，少数在25%以上，普遍较2007年同期提高了5个百分点以上，一般企业难以承受高额利息负担。民间融资利率水平使借贷双方比以前更难达成合作意向，企业融资困难，融资成本上升过高过快。赢利空间变小。孝昌县一户企业借贷利率为月息21‰，而企业生产的毛利在25%，急需生产资金，扣除融资利息后和相关税费后，几乎为亏损，对当前过高的利率水平，相当一部分企业表示不能接受。
4.民间融资渠道明显变窄。货币政策从紧后，民间融资渠道有萎缩的趋势。调查显示，所选取调查样本企业的民间融资主要以内部集资、职工相互介绍亲戚朋友、尤其是向股东集资借款为主。少数企业在招用临时工时，采取名为自愿实为强制的形式收取雇佣人员“保证金”或“违约金”等方式进行集资，少者几百元，多则数千元，所得资金用于日常经营。2008年3月末，重点调查30户融资企业中共有9户企业向股东集资借款3330万元，户数占比30%，较同期上升8个百分点，股东集资额占民间融资借入额的22.1%，较同期上升9个百分点。向企业和个人融资15户3991万元，分别较同期下降15和18个百分点；向职工集资3户300万元，分别较同期下降18.9%和18.6%。表明当前企业融资渠道有进一步下降的趋势。
5.民间融资中实物交易日趋活跃。主要表现为“三农”赊销性融资。在大悟县调查发现，部分农户在农业生产投入时，无钱购买农业生产资料，农资经销部门以付息赊销的方式将货物融给农户，待农产品出售后付清货款。如以花生产业为主的大悟芳畈镇，近几年随着花生产业规模的快速扩张，投入大幅度增加，资金供求矛盾日渐突出，而当地通过“花生协会+农户”担保贷款的方式只能缓解部分农户的资金困难，致使民间融资规模不断扩大。目前，民间融资已成为三农经济获得生产流动资金的主要渠道之一。据对300户农户问卷调查，2008年前3月共投入春耕资金365万元，其中：自筹190万元，通过农药、种子、化肥等赊销资金175万元，占比47.95%。[2]
6.民间融资信用风险进一步加大。调查显示，随着企业或个人生产规模的不断扩大，原有的以资产作象征性抵押融资越来越不能满足现实需求，大部分企业、个人的新发生资金融进、融出活动都没有相应的抵押担保，仅凭双方的信用程度和关系程度，以集资(借款)协议或证明为承诺，从对有民间融资行为的30家企业调查情况看，有27户企业完全是仅凭信用取得融资，占融资企业的90%；有2家企业是通过财产抵押取得融资，占6.7%；另有1家是由第三方担保取得融资，占3.3%。企业仅凭信用就取得融资，固然说明企业与融资人关系良好，但对融资人来说因为没有相应的财产抵押或有效的担保，融资的风险无疑较高。
二、民间融资活动对地方社会经济活动的影响
民间融资与银行信贷间存在着此消彼涨相互影响的关系，民间融资新变化对经济金融已经构成较大影响。
1.国家产业政策受到现实冲击和挑战。在从紧货币政策背景下，各商业银行进一步加大了执行中国人民银行同国家环保总局和银监会联合制定的“绿色信贷”政策力度，按照《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》文件规定，对不符合产业政策和环境违法的企业和项目进行信贷控制，以绿色信贷机制遏制高耗能高污染产业的盲目扩张，对“两高”、“十五小”企业实行严格的信贷控制政策，基层金融机构增量金融信贷投入一般只选择大中型且符合产业政策的行业和企业。目前，孝感市各县市符合银行信贷条件的企业占比较小，县域规模以上企业与银行有信贷关系的只占25%左右，大部分已建、在建、新建企业被排除在增量金融信贷支持对象以外。而民间融资在安全性有一定保证的前提下，追求的是利息的多寡，不问借贷企业生产经营方向，更不会关注是否是高能耗、高污染行业。调查表明，绝大多数民间融资的流向是向限制性行业流动，流向高风险、产业政策限制行业甚至非法生产企业。安陆市承接东部产业转移而建成了40多条琉璃瓦生产线，都是典型的高能耗高污染项目，资金需求近2000万元，除少数企业在有关部门帮助下贷款260万元外，所需资金均通过股东入股、职工集资、亲朋好友筹措等民间融资形式获得。
2.税费等政策的权威性受到现实挑战。按照现行的个人所得税政策，利息所得应缴纳5%(原为20%)的个人所得税。民间融资所获利息一般是银行存款的五倍以上，而且几乎没有缴纳任何费用，大多数民间融资仅凭一个简单借条发生借贷往来，支付利息则以职工工作奖金、股金分红等形式以现金派发，账务反映也很模糊，尽管税务部门多次深入到相关发生了民间融资业务的企业调查取证，均因种种原因而不了了之。调查表明，孝感市县两级税务部门还没有收取过针对民间融资利息的税收。
3.风险累积放大趋势对社会稳定构成现实影响。在国家相关部门还没有制定出台“民间融资管理办法(或条例)”的情况下，民间融资缺少监管部门，无论是浙江温州的钱庄模式，还是山西平遥互助模式，民间融资在政策上没有完全正名，在操作上没有统一标准，在实践上各地千差万别，导致风险不断显现，动辄非法集资数亿元甚至十几亿元的大案要案不时出现，个别地方的地下钱庄、高利贷、非法台会等种种现象有蔓延的趋势。据调查，民间融资的借贷主体主要为达不到银行信贷门槛的企业或个人。部分企业或个人可供抵押的资产少，能满足银行要求的资产抵押率较低，成为制约银行信贷投入的症结。财务透明度低。部分企业的财务报表，上报主管部门、税务部门、银行的各不相同，常常连专门搞企业财务的信贷员都弄不清。[3]
4.民间融资作为主流金融体制补充的作用得到发挥。货币政策从紧，国有商业银行为了追求有限增量信贷资金的效益最大化，经营重心和信贷资金向大城市、大企业集中，基层支行的信贷规模偏紧，授信额度小、审批时间长，无法及时充分满足中小企业、居民的资金需求。民间融资的产生与发展客观上具有足够的生存空间。据调查，孝感市16000多家的各类企业中，近年来与银行有信贷关系的只有2000余家，大多数中小民营和个体企业主要靠自筹资金维持企业正常运转。同时，金融服务的不适应、贷款审批权限相对集中与贷款对象点多面广相对分散的矛盾和企业即时的资金需求与银行审贷时间长的矛盾均较为突出，满足不了个体私营经济快速的资金需求，企业为寻求自身发展，纷纷走上了直接融资的道路。
三、引导民间融资规范发展的对策建议
调查表明，在当前货币政策从紧大环境下，民间融资确实对地方经济的发展起到了一定的促进作用，缓解了部分中小企业或个人融资难的局面，有利于资金资源的合理配置，提高了资金的使用效率，弥补了金融服务的不足。但也应注意到由此带来的消极影响。
1.加紧研究制定和出台政策措施，引导和规范民间融资健康发展。从一定程度上看，民间融资的总量规模和发生频率远远超过银行信贷往来，对经济金融的影响正日趋加大。相关部门应加紧研究制定和出台“民间企业融资管理办法(或条例)”，从法律层面上明确管理部门和相关部门职责，规范民间融资行为，让其从地下走向合规发展的轨道上来，减少或避免对经济金融的负面影响。明确民间融资借贷双方的责任和义务，尽量杜绝规避国家税费等不合规行为。
2.加快民间融资实现模式探索。随着国家调整放宽农村地区银行金融机构准入政策，民间金融转化为正规金融逐步成为现实，如村镇银行、资金互助社、贷款公司等金融机构，在一定程度上加快了民间融资导入正规金融体系进程。但民间融资固有的民间性决定了其不应发展为正规金融，也不能被完全替代。民间金融应按照社会化、民间性的发展方向，确定监管部门而不要确定主管部门，延续民间融资固有的优势和灵活性。监督部门主要要监督民间融资按照市场机制调节资金余缺、优化资源配置，在制度层面上给予民间金融合理的生存发展空间，作为金融体系的必要的、有益的补充，从而形成不同层次的共生合作的金融制度。
3.加快和谐生态建设，构建良性竞争平台。应该说，民间融资的发展环境并不宽松，合法权益往往难以得到全面保护，构建民间融资与正规金融同台良性竞争环境尤为重要。一是搭建项目平台，进一步降低民间投资门槛，积极拓宽民间投资渠道，通过开展项目融资，以基础设施、基础产业为载体吸引民间资本，并大力发展投资基金和风险投资模式，倡导正常、健康的民间融资方式。二是搭建中介平台，大力培育民间融资中介，建立民间金融服务组织，提供委托贷款、信贷担保等形式的融资，把民间融资从无组织、私人性的直接借贷转向连续性、集中化和专业化的民营金融。三是搭建服务平台，地方政府应充分发挥组织协调作用，定期发布项目投资信息，并提高行政服务效能，优化投资环境，为民间投融资提供优质的服务。
4.完善配套措施，加快设计监管和调控的有效框架。促进民间融资的健康发展，要有相应的调控监管措施来引导和纠偏，关键在于把民间融资纳入宏观调控和金融监管体系中进行全局设计和监控。一是建立合规有效的民间融资监测体系，通过开展现场和非现场的监测、调查、统计，定期进行信息披露和风险提示，为宏观调控和监管提供决策依据。二是加强对民间融资的引导、规范、管理，通过加强宣传，工商部门登记管理，公证机构的公证及有关职能部门规范管理，使其从隐蔽走向公开，引导民间融资走上规范的发展道路。三是加大对高利贷、乱集资等非法融资行为的惩处力度，保护正当合法的民间融资行为。四是加强政策引导和规划。在国家宏观调控中，各地应结合地方经济发展实际予以“窗口指导”，适时制定民间投融资“产业目录”及政策指引，对民间融资进行整体规划布局，并配套出台相关的优惠政策，引导民间资金高效地投入经济建设各个领域。
5.规范民间借贷行为，减少民间借贷纠纷的发生。有关部门要通过多种渠道大力宣传有关法律法规，增强群众的法律意识，特别是借贷时必须订立书面协议，写明双方姓名、借款数额、时间、还款时间、利率及违约责任等，减少借贷风险和纠纷。切实加强民间借贷的管理，让民间借贷浮出水面，尽快出台民间借贷的有关条例或法规，对借贷投向、利率等方面作出明确规定，严厉制裁放高利贷者。
参考文献：
[1]张绍基.从紧货币政策对地方经济金融的影响分析[J].武汉金融，2008，(3).
[2] 刘萍.《物权法》与动产担保物权制度建设[J].中国金融，2007，(20).
[3] 殷成国.金融企业引入破产范围的预期影响[J].中国金融，2007，(9).
课题组成员：付刚，李智勇，殷成国
执笔人：殷成国
摘 要：随着从紧货币政策出台和实施，银行信贷投放总量、增量和结构发生了新的变化，对处于夹缝中生存的民间融资影响较大。本文调查了从紧货币政策背景下民间融资的新特点，分析了民间融资对当前经济金融产生的重要而深刻的影响，并提出了引导发展建议。
关键词：货币政策；从紧；民间融资；关联分析
中图分类号：F822.0 文献标识码：A 文章编号：1003-9031(2008)07-0083-03
随着从紧货币政策出台和实施，银行信贷投放总量、增量和结构发生了新的变化，对处于夹缝中生存的民间融资影响较大。人行孝感市中支课题组对此展开调查，调查显示，民间融资已发生明显变化，也对当前经济金融运行产生了重要而深刻的影响，如何引导其发展，值得深思。
一、当前民间融资的新特点
1.民间融资需求意愿显著上升。在从紧货币政策背景下，孝感市各商业银行在信贷政策取向上变化较大。信贷投入增量增势平缓，至2008年3月底，新增信贷投放9.11亿元，但主要为中长期增加较多，占增量的56.46%，且集中在重点行业重点企业上。中小企业、三农经济、居民个人贷款难度进一步加大，信贷增量同比少增，其中农业贷款不升反降了5454万元。银行信贷政策取向和结构的变化，导致民间融资随之发生较大变化。调查显示，从紧货币政策的实施使银行信贷“门槛”进一步提高，获得银行信贷支持难度进一步加大，为了正常生产经营，迫使绝大部分资金需求主体把融资视角进一步转向民间借贷。调查表明，2008年3月末，所调查的孝感三县市的60家中小民营企业中，银行贷款总量下降0.3亿元，下降幅度为9.8%，而同期民间融资总额达到2.2亿元左右，比上年增加1.1亿元，增长50%。所调查的300农户中，银行贷款下降124.5万元，而亲朋之间借贷上升了260万元。银行信贷与民间融资间此消彼涨的变化趋势明显。
2.民间融资难度显著加大。一方面，受股票基金市场高收益的刺激，民间融资的资金提供主体更多倾向于高风险高收益领域。但自2007年10月以来，股市大幅震荡下挫近50%，使资金持有者选择将闲钱撤出股市转向银行储蓄。从2008年3月末孝感市储蓄存款增量看，较年初大增30.62亿元，增长10.69%，较上年同期多增24.61亿元，其中：增量资金中23.64%为活期存款，资金持有者等待时机进股市的意图非常明显。大量闲置资金从民间融资市场退出，有的甚至提前收回已融出的资金，大大增加了民间融资的难度。据安陆市23家依赖民间融资发展的粮机企业反映，2005年以前用10%的年息就能很快融到足量的生产资金，而现在用18%的年息还很难融到。另一方面，从紧货币政策背景下，商业银行有限的信贷资金主要用于确保有稳定收益、放贷成本少、风险相对较低的优质黄金客户上，甚至农信社的信贷投向也向上市企业、城区有一定规模的企业转移。在银行信贷趋紧的现实下，民间融资需求量大而难度增加。[1]
3.间接融资成本显著提高。伴随着银行基准利率的连续6次上调，加之民间闲资拥有者处于强势地位，目前孝感市民间借贷平均利率区间保持在年利率15-18%之间，少数在25%以上，普遍较2007年同期提高了5个百分点以上，一般企业难以承受高额利息负担。民间融资利率水平使借贷双方比以前更难达成合作意向，企业融资困难，融资成本上升过高过快。赢利空间变小。孝昌县一户企业借贷利率为月息21‰，而企业生产的毛利在25%，急需生产资金，扣除融资利息后和相关税费后，几乎为亏损，对当前过高的利率水平，相当一部分企业表示不能接受。
4.民间融资渠道明显变窄。货币政策从紧后，民间融资渠道有萎缩的趋势。调查显示，所选取调查样本企业的民间融资主要以内部集资、职工相互介绍亲戚朋友、尤其是向股东集资借款为主。少数企业在招用临时工时，采取名为自愿实为强制的形式收取雇佣人员“保证金”或“违约金”等方式进行集资，少者几百元，多则数千元，所得资金用于日常经营。2008年3月末，重点调查30户融资企业中共有9户企业向股东集资借款3330万元，户数占比30%，较同期上升8个百分点，股东集资额占民间融资借入额的22.1%，较同期上升9个百分点。向企业和个人融资15户3991万元，分别较同期下降15和18个百分点；向职工集资3户300万元，分别较同期下降18.9%和18.6%。表明当前企业融资渠道有进一步下降的趋势。
5.民间融资中实物交易日趋活跃。主要表现为“三农”赊销性融资。在大悟县调查发现，部分农户在农业生产投入时，无钱购买农业生产资料，农资经销部门以付息赊销的方式将货物融给农户，待农产品出售后付清货款。如以花生产业为主的大悟芳畈镇，近几年随着花生产业规模的快速扩张，投入大幅度增加，资金供求矛盾日渐突出，而当地通过“花生协会+农户”担保贷款的方式只能缓解部分农户的资金困难，致使民间融资规模不断扩大。目前，民间融资已成为三农经济获得生产流动资金的主要渠道之一。据对300户农户问卷调查，2008年前3月共投入春耕资金365万元，其中：自筹190万元，通过农药、种子、化肥等赊销资金175万元，占比47.95%。[2]
6.民间融资信用风险进一步加大。调查显示，随着企业或个人生产规模的不断扩大，原有的以资产作象征性抵押融资越来越不能满足现实需求，大部分企业、个人的新发生资金融进、融出活动都没有相应的抵押担保，仅凭双方的信用程度和关系程度，以集资(借款)协议或证明为承诺，从对有民间融资行为的30家企业调查情况看，有27户企业完全是仅凭信用取得融资，占融资企业的90%；有2家企业是通过财产抵押取得融资，占6.7%；另有1家是由第三方担保取得融资，占3.3%。企业仅凭信用就取得融资，固然说明企业与融资人关系良好，但对融资人来说因为没有相应的财产抵押或有效的担保，融资的风险无疑较高。
二、民间融资活动对地方社会经济活动的影响
民间融资与银行信贷间存在着此消彼涨相互影响的关系，民间融资新变化对经济金融已经构成较大影响。
1.国家产业政策受到现实冲击和挑战。在从紧货币政策背景下，各商业银行进一步加大了执行中国人民银行同国家环保总局和银监会联合制定的“绿色信贷”政策力度，按照《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》文件规定，对不符合产业政策和环境违法的企业和项目进行信贷控制，以绿色信贷机制遏制高耗能高污染产业的盲目扩张，对“两高”、“十五小”企业实行严格的信贷控制政策，基层金融机构增量金融信贷投入一般只选择大中型且符合产业政策的行业和企业。目前，孝感市各县市符合银行信贷条件的企业占比较小，县域规模以上企业与银行有信贷关系的只占25%左右，大部分已建、在建、新建企业被排除在增量金融信贷支持对象以外。而民间融资在安全性有一定保证的前提下，追求的是利息的多寡，不问借贷企业生产经营方向，更不会关注是否是高能耗、高污染行业。调查表明，绝大多数民间融资的流向是向限制性行业流动，流向高风险、产业政策限制行业甚至非法生产企业。安陆市承接东部产业转移而建成了40多条琉璃瓦生产线，都是典型的高能耗高污染项目，资金需求近2000万元，除少数企业在有关部门帮助下贷款260万元外，所需资金均通过股东入股、职工集资、亲朋好友筹措等民间融资形式获得。
2.税费等政策的权威性受到现实挑战。按照现行的个人所得税政策，利息所得应缴纳5%(原为20%)的个人所得税。民间融资所获利息一般是银行存款的五倍以上，而且几乎没有缴纳任何费用，大多数民间融资仅凭一个简单借条发生借贷往来，支付利息则以职工工作奖金、股金分红等形式以现金派发，账务反映也很模糊，尽管税务部门多次深入到相关发生了民间融资业务的企业调查取证，均因种种原因而不了了之。调查表明，孝感市县两级税务部门还没有收取过针对民间融资利息的税收。
3.风险累积放大趋势对社会稳定构成现实影响。在国家相关部门还没有制定出台“民间融资管理办法(或条例)”的情况下，民间融资缺少监管部门，无论是浙江温州的钱庄模式，还是山西平遥互助模式，民间融资在政策上没有完全正名，在操作上没有统一标准，在实践上各地千差万别，导致风险不断显现，动辄非法集资数亿元甚至十几亿元的大案要案不时出现，个别地方的地下钱庄、高利贷、非法台会等种种现象有蔓延的趋势。据调查，民间融资的借贷主体主要为达不到银行信贷门槛的企业或个人。部分企业或个人可供抵押的资产少，能满足银行要求的资产抵押率较低，成为制约银行信贷投入的症结。财务透明度低。部分企业的财务报表，上报主管部门、税务部门、银行的各不相同，常常连专门搞企业财务的信贷员都弄不清。[3]
4.民间融资作为主流金融体制补充的作用得到发挥。货币政策从紧，国有商业银行为了追求有限增量信贷资金的效益最大化，经营重心和信贷资金向大城市、大企业集中，基层支行的信贷规模偏紧，授信额度小、审批时间长，无法及时充分满足中小企业、居民的资金需求。民间融资的产生与发展客观上具有足够的生存空间。据调查，孝感市16000多家的各类企业中，近年来与银行有信贷关系的只有2000余家，大多数中小民营和个体企业主要靠自筹资金维持企业正常运转。同时，金融服务的不适应、贷款审批权限相对集中与贷款对象点多面广相对分散的矛盾和企业即时的资金需求与银行审贷时间长的矛盾均较为突出，满足不了个体私营经济快速的资金需求，企业为寻求自身发展，纷纷走上了直接融资的道路。
三、引导民间融资规范发展的对策建议
调查表明，在当前货币政策从紧大环境下，民间融资确实对地方经济的发展起到了一定的促进作用，缓解了部分中小企业或个人融资难的局面，有利于资金资源的合理配置，提高了资金的使用效率，弥补了金融服务的不足。但也应注意到由此带来的消极影响。
1.加紧研究制定和出台政策措施，引导和规范民间融资健康发展。从一定程度上看，民间融资的总量规模和发生频率远远超过银行信贷往来，对经济金融的影响正日趋加大。相关部门应加紧研究制定和出台“民间企业融资管理办法(或条例)”，从法律层面上明确管理部门和相关部门职责，规范民间融资行为，让其从地下走向合规发展的轨道上来，减少或避免对经济金融的负面影响。明确民间融资借贷双方的责任和义务，尽量杜绝规避国家税费等不合规行为。
2.加快民间融资实现模式探索。随着国家调整放宽农村地区银行金融机构准入政策，民间金融转化为正规金融逐步成为现实，如村镇银行、资金互助社、贷款公司等金融机构，在一定程度上加快了民间融资导入正规金融体系进程。但民间融资固有的民间性决定了其不应发展为正规金融，也不能被完全替代。民间金融应按照社会化、民间性的发展方向，确定监管部门而不要确定主管部门，延续民间融资固有的优势和灵活性。监督部门主要要监督民间融资按照市场机制调节资金余缺、优化资源配置，在制度层面上给予民间金融合理的生存发展空间，作为金融体系的必要的、有益的补充，从而形成不同层次的共生合作的金融制度。
3.加快和谐生态建设，构建良性竞争平台。应该说，民间融资的发展环境并不宽松，合法权益往往难以得到全面保护，构建民间融资与正规金融同台良性竞争环境尤为重要。一是搭建项目平台，进一步降低民间投资门槛，积极拓宽民间投资渠道，通过开展项目融资，以基础设施、基础产业为载体吸引民间资本，并大力发展投资基金和风险投资模式，倡导正常、健康的民间融资方式。二是搭建中介平台，大力培育民间融资中介，建立民间金融服务组织，提供委托贷款、信贷担保等形式的融资，把民间融资从无组织、私人性的直接借贷转向连续性、集中化和专业化的民营金融。三是搭建服务平台，地方政府应充分发挥组织协调作用，定期发布项目投资信息，并提高行政服务效能，优化投资环境，为民间投融资提供优质的服务。
4.完善配套措施，加快设计监管和调控的有效框架。促进民间融资的健康发展，要有相应的调控监管措施来引导和纠偏，关键在于把民间融资纳入宏观调控和金融监管体系中进行全局设计和监控。一是建立合规有效的民间融资监测体系，通过开展现场和非现场的监测、调查、统计，定期进行信息披露和风险提示，为宏观调控和监管提供决策依据。二是加强对民间融资的引导、规范、管理，通过加强宣传，工商部门登记管理，公证机构的公证及有关职能部门规范管理，使其从隐蔽走向公开，引导民间融资走上规范的发展道路。三是加大对高利贷、乱集资等非法融资行为的惩处力度，保护正当合法的民间融资行为。四是加强政策引导和规划。在国家宏观调控中，各地应结合地方经济发展实际予以“窗口指导”，适时制定民间投融资“产业目录”及政策指引，对民间融资进行整体规划布局，并配套出台相关的优惠政策，引导民间资金高效地投入经济建设各个领域。
5.规范民间借贷行为，减少民间借贷纠纷的发生。有关部门要通过多种渠道大力宣传有关法律法规，增强群众的法律意识，特别是借贷时必须订立书面协议，写明双方姓名、借款数额、时间、还款时间、利率及违约责任等，减少借贷风险和纠纷。切实加强民间借贷的管理，让民间借贷浮出水面，尽快出台民间借贷的有关条例或法规，对借贷投向、利率等方面作出明确规定，严厉制裁放高利贷者。
参考文献：
[1]张绍基.从紧货币政策对地方经济金融的影响分析[J].武汉金融，2008，(3).
[2] 刘萍.《物权法》与动产担保物权制度建设[J].中国金融，2007，(20).
[3] 殷成国.金融企业引入破产范围的预期影响[J].中国金融，2007，(9).