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提高效率是我国资本市场改革的核心问题。文章运用Jeffrey Wurgler(2000)首次从股票发行市场和交易市场两方面对中国股票市场的资源配置效率进行实证研究。结果表明:我国股票发行市场与交易市场的资源配置效率处于较低水平而且波动较大;而且股票交易市场的资源配置效率总体上低于发行市场的效率等重要结论。