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【摘要】从2010年1月12日到2011年6月14日央行连续12次上调存款准备金率，存款准备金率已经达到21.5%的历史新高。而每一次存款准备金率的上调都会牵动了中小企业的神经。 随着银行贷款的日益艰难，很多民营企业把目光瞄向高利贷。而高利贷的结果是民营企业的经营状况每况愈下和债务负担的日益沉重。所以，关注和努力解决民营企业融资难的问题,在当前货币紧缩背景下，成为一个令人焦虑的问题。
【关键词】民营企业 融资困境 对策建议
一、货币紧缩背景下徐州民营企业融资的现状
从2010年1月12日到2011年6月14日央行连续12次上调存款准备金率，存款准备金率已经达到21.5%的历史新高，从2010年以来银行存贷款利率上调了4次，一到三年的贷款利率达到了6.4%。随着存款准备金率、贷款利率的不断提高，企业银行贷款日益困难，而民营企业的融资更是难上加难。难上加难表现在：
（一）紧缩货币政策提高成本
紧缩的货币政策增加了企业融资成本。加息意味着企业为了获得相同数量的资金就要多付相应的利息。2008年企业贷款加权平均利率为6.23％，2009年为5.25％，2010年跃升为6.19％，而专家预计2011年这一指标将会提高到8.0％以上。而民营企业要达到12.0以上。
（二）紧缩货币政策改变了融资渠道的结构
随着货币政策的不断紧缩，民营企业将面临更加严峻的融资环境。民营企业的融资渠道主要有两条：一是银行贷款，二是民间融资。据调查，到2010年末，徐州民营企业的银行贷款占融资额的比例为五成左右，而到2011年6月份比例还不到四成也就是说有六成以上的融资来自民间融资。
（三）紧缩货币政策使融资难度增加，融资规模下降，企业经营困难
2009年徐州民营企业融资额达55.60亿元，其中银行融资为29亿元，占52.2%；2010年融资额达58.30亿元，其中银行融资为29.7亿元，占50.9%。而截止到2011年6月底，融资额为27.4亿元，其中银行融资为10.7亿元，仅占39.1%。从以上数据可以看出，民营企业的贷款额度有所下降，而银行融资的比例则出现了大幅度的下滑。
二、货币紧缩政策对徐州民营企业融资的影响
（一）货币紧缩政策对所有企业融资的影响
从2010年1月12日到2011年6月14日央行连续12次上调存款准备金率，每上调0.5%大概可以减少商业银行3000亿左右的贷款额度，而上调12次意味着可以减少商业银行3.6万亿的贷款额度.
（二）国家体制障碍的影响
对于我国的民营企业而言，不但在市场准入方面有体制上的障碍，在融资上同样存在体制上的障碍。在贷款环境宽松的状况下，这个障碍尚不明显，而一旦贷款额度紧张这个障碍就显得尤为明显。银行是非常理性的，尤其是我们国家的银行基本上是国有控股的，它在贷款的时候既要考虑资金安全保障，也要考虑行政力量。我们的国有企业既有行政力量，也有资金安全保障。说国有企业有资金安全保障，并不是说国有企业经营状况有多好，而是说国有企业是国家的，有国家信用的保障；而民营企业既没有行政力量，也没有国家信用，在货币紧缩的状况下，分得的融资额度当然就少得可怜了。
（三）民营企业自身因素的影响
一是民营企业产权不明晰的问题。民营企业的创建过程复杂，有的是国有、集体转型的，有的是合资合作，有的是投资入股的，这就不同程度地存在着所有权、使用权等产权不明晰的问题。二是一般民营企业由于规模较小、技术含量较低、资产质量不高，造成信用较低
三、货币紧缩背景下的融资对策
（一）建立对口的金融组织，为民营企业开展对口服务
不同的银行有不同的目标客户群体，不同的企业也应该有不同的融资渠道。大的银行为国有大企业服务，而小的银行应该为中小民营企业服务，而农村商业银行就是为民营企业服务的重要载体。农村商业银行与民营企业联系紧密，能够洞察民营企业的金融需求，信贷交易成本低。另外农村商业银行可以实现对退出县域金融的国有商业银行分支机构的功能替代，占据国有商业银行退出后的经营空间。农村商业银行的形成与发展，不仅有利于完善中国的金融组织结构，而且对解决“三农”问题，促进县域经济发展，也具有积极意义。
（二）建立具有政府背景的中小民营企业信用担保体系
中小民营企业信用担保体系是许多国家对中小企业提供融资支持的有效途径，美国、德国、日本等都设有专门针对中小企业的金融支持机构。我国很多地方也在建立一些担保公司以及类似的机构，如深圳、苏州等都已经建立了中小企业担保公司，但相对于民营企业的迅猛发展，担保公司的数量已经规模就显得很不相称，所以必须迅速建立具有政府背景的中小民营企业信用担保体系，给民营企业的融资提供强有力的后盾。
（三）对民间金融疏堵并举，以疏为主
在货币政策紧缩，银行贷款越来越困难的情况下，民间融资在缓解中小企业融资难问题上起到了一定作用，但其发展尚不完善，高利率等问题潜藏着较高风险。温州的很多民营企业家成了“温跑跑”，就是民间融资风险的集中爆发。因此目前我国应抓紧研究制定关于民间借贷的法规，在规范化和合法化的前提下，给民间融资一个出口。
一是要对民间金融机构进行很好的梳理、分类，对于该取缔的要坚决予以取缔；对可以保留的应该采取扶持措施加以扶持。
二是抓紧制定相关的法律、法规、条例，让保留下来的民间金融机构置于政府的管理之下，而不是游离于政府的管理。
参考文献
[1]马有才.《入世后中小型出口企业面临的风险及其防范》载《国际贸易问题》2002.12.
[2]邵国良，卢笛.《对广州中小型企业发展的思考》载《南方经济》，2001.6.
作者简介：高山平（1968-），男，汉族，江苏徐州生物工程职业技术学院电气工程系副教授，研究方向：农村经济与金融。
【关键词】民营企业 融资困境 对策建议
一、货币紧缩背景下徐州民营企业融资的现状
从2010年1月12日到2011年6月14日央行连续12次上调存款准备金率，存款准备金率已经达到21.5%的历史新高，从2010年以来银行存贷款利率上调了4次，一到三年的贷款利率达到了6.4%。随着存款准备金率、贷款利率的不断提高，企业银行贷款日益困难，而民营企业的融资更是难上加难。难上加难表现在：
（一）紧缩货币政策提高成本
紧缩的货币政策增加了企业融资成本。加息意味着企业为了获得相同数量的资金就要多付相应的利息。2008年企业贷款加权平均利率为6.23％，2009年为5.25％，2010年跃升为6.19％，而专家预计2011年这一指标将会提高到8.0％以上。而民营企业要达到12.0以上。
（二）紧缩货币政策改变了融资渠道的结构
随着货币政策的不断紧缩，民营企业将面临更加严峻的融资环境。民营企业的融资渠道主要有两条：一是银行贷款，二是民间融资。据调查，到2010年末，徐州民营企业的银行贷款占融资额的比例为五成左右，而到2011年6月份比例还不到四成也就是说有六成以上的融资来自民间融资。
（三）紧缩货币政策使融资难度增加，融资规模下降，企业经营困难
2009年徐州民营企业融资额达55.60亿元，其中银行融资为29亿元，占52.2%；2010年融资额达58.30亿元，其中银行融资为29.7亿元，占50.9%。而截止到2011年6月底，融资额为27.4亿元，其中银行融资为10.7亿元，仅占39.1%。从以上数据可以看出，民营企业的贷款额度有所下降，而银行融资的比例则出现了大幅度的下滑。
二、货币紧缩政策对徐州民营企业融资的影响
（一）货币紧缩政策对所有企业融资的影响
从2010年1月12日到2011年6月14日央行连续12次上调存款准备金率，每上调0.5%大概可以减少商业银行3000亿左右的贷款额度，而上调12次意味着可以减少商业银行3.6万亿的贷款额度.
（二）国家体制障碍的影响
对于我国的民营企业而言，不但在市场准入方面有体制上的障碍，在融资上同样存在体制上的障碍。在贷款环境宽松的状况下，这个障碍尚不明显，而一旦贷款额度紧张这个障碍就显得尤为明显。银行是非常理性的，尤其是我们国家的银行基本上是国有控股的，它在贷款的时候既要考虑资金安全保障，也要考虑行政力量。我们的国有企业既有行政力量，也有资金安全保障。说国有企业有资金安全保障，并不是说国有企业经营状况有多好，而是说国有企业是国家的，有国家信用的保障；而民营企业既没有行政力量，也没有国家信用，在货币紧缩的状况下，分得的融资额度当然就少得可怜了。
（三）民营企业自身因素的影响
一是民营企业产权不明晰的问题。民营企业的创建过程复杂，有的是国有、集体转型的，有的是合资合作，有的是投资入股的，这就不同程度地存在着所有权、使用权等产权不明晰的问题。二是一般民营企业由于规模较小、技术含量较低、资产质量不高，造成信用较低
三、货币紧缩背景下的融资对策
（一）建立对口的金融组织，为民营企业开展对口服务
不同的银行有不同的目标客户群体，不同的企业也应该有不同的融资渠道。大的银行为国有大企业服务，而小的银行应该为中小民营企业服务，而农村商业银行就是为民营企业服务的重要载体。农村商业银行与民营企业联系紧密，能够洞察民营企业的金融需求，信贷交易成本低。另外农村商业银行可以实现对退出县域金融的国有商业银行分支机构的功能替代，占据国有商业银行退出后的经营空间。农村商业银行的形成与发展，不仅有利于完善中国的金融组织结构，而且对解决“三农”问题，促进县域经济发展，也具有积极意义。
（二）建立具有政府背景的中小民营企业信用担保体系
中小民营企业信用担保体系是许多国家对中小企业提供融资支持的有效途径，美国、德国、日本等都设有专门针对中小企业的金融支持机构。我国很多地方也在建立一些担保公司以及类似的机构，如深圳、苏州等都已经建立了中小企业担保公司，但相对于民营企业的迅猛发展，担保公司的数量已经规模就显得很不相称，所以必须迅速建立具有政府背景的中小民营企业信用担保体系，给民营企业的融资提供强有力的后盾。
（三）对民间金融疏堵并举，以疏为主
在货币政策紧缩，银行贷款越来越困难的情况下，民间融资在缓解中小企业融资难问题上起到了一定作用，但其发展尚不完善，高利率等问题潜藏着较高风险。温州的很多民营企业家成了“温跑跑”，就是民间融资风险的集中爆发。因此目前我国应抓紧研究制定关于民间借贷的法规，在规范化和合法化的前提下，给民间融资一个出口。
一是要对民间金融机构进行很好的梳理、分类，对于该取缔的要坚决予以取缔；对可以保留的应该采取扶持措施加以扶持。
二是抓紧制定相关的法律、法规、条例，让保留下来的民间金融机构置于政府的管理之下，而不是游离于政府的管理。
参考文献
[1]马有才.《入世后中小型出口企业面临的风险及其防范》载《国际贸易问题》2002.12.
[2]邵国良，卢笛.《对广州中小型企业发展的思考》载《南方经济》，2001.6.
作者简介：高山平（1968-），男，汉族，江苏徐州生物工程职业技术学院电气工程系副教授，研究方向：农村经济与金融。