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一、问题的提出在很长的一段时间里,许多金融工作者往往把证券价格的运动作为正态分布的运动来加以描述,最近的许多研究表明,事情并不是这样的,许多金融价格呈现出非线性运动的特点.频率分布和易变性的期限结构可以作为检验短期内证券运动是非线性随机过程可能性的证据.国内有不少的学者已经用频率分布的方法对我国股市的非线性随机运动作了许多实证性的研究和分析,结果发现:我国股市的收益率分布呈现出胖尾和尖峰态的形状,这些是非线性随机运动的特征.作者这里运用目前最新的OHLC估计量和夏普比率等统计指标,对易变性的期限结构进行分