【摘 要】
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现金的持有使企业得以维持日常开支、预防突发事件并捕捉好的投资机会。但其低收益性,以及可能引起的代理问题,使得持有现金可能有损公司价值。本文从公司财务特征视角切入,
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现金的持有使企业得以维持日常开支、预防突发事件并捕捉好的投资机会。但其低收益性,以及可能引起的代理问题,使得持有现金可能有损公司价值。本文从公司财务特征视角切入,研究后金融危机时代公司的持有现金价值问题。结论如下：首先,平均来看上市公司增持的现金存在折价,现金的边际市场价值为0.682元;其次,随着期初现金存量的提高,公司持有现金价值降低;最后,随着财务杠杆程度的提高,公司持有现金价值降低。
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