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一、企业资信评估中的财务分析
企业资信评估的一个重要方面是定量财务分析。财务比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映他们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营结果的一种财务分析方法。财务比率分析法是最重要、最基本的财务报表分析方法。比率是相对数，采用这种方法，能够把某些条件下不可比指标变为可以比较的指标，以利于进行分析。对企业资信状况进行评估在财务的角度主要是对盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等进行分析。
1.盈利能力。较强的盈利能力及其稳定性是企业获得足够的现金以偿还到期债务的关键因素。充足而稳定的收益往往能够反映企业良好的管理素质和开拓市场的能力，同时增强了企业在资本市场上再融资的能力，从而使企业资产具有较好的流动性。较高的财务灵活性和资产流动性又反过来强化了企业的竞争优势。
2.营运能力。营运能力是指企业资金的利用效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力通常通过企业生产经营资金周转速度的有关指标反映出来。企业的生产经营资金的周转速度越快，则表明企业资金利用效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。
3.偿债能力。公司出于维持日常经营活动和进行长期发展的需要，以及对财务杠杆的运用方面的考虑，一般會采用向外举债的方式筹集资金，从而形成公司的负债。通常一年以内需要偿还的债务称为短期负债；一年以上需要偿还的债务称为长期负债。短期偿债能力是指公司以流动资产支付一年内即将到期的流动负债的能力。公司有无短期偿债能力，对公司的经营、发展和生存至关重要，公司的所有者、债权人，以及其他相关利益主体对公司短期偿债能力十分关心。长期偿债能力是指公司以其资产或劳务支付长期债务的能力。公司长期偿债能力不仅受其短期偿债能力的制约，还受获利能力的影响。现金流量充足性。现金流量及其相关比率是衡量借款人偿付能力的最重要指标，其中企业从正常经营活动中产生的净现金流量是偿还到期债务的根本来源。
4.发展能力。发展能力通常是指企业未来生产经营的发展趋势和发展水平，包括企业的资产、销售收入、收益等方面的增长趋势和增长速度。企业的发展能力即企业的成长性，是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。
二、企业资信评估实务中财务指标使用频率分析
在信用评价方面财务比率分析法是利用对比重要财务比率高低进行信用评价的方法。主要财务比率有很多，那么在资信评估实务中使用频率最高的财务指标有哪些呢？美国使用频率最高的四项指标分别是：税前经利润率、流动比率、债务/资本率，税后净利率，所占比重分别是100%、86%、86%、86%,美国使用频率较高的其次为每股收益、税后权益收益率、应收账款周转天数，使用频率均为57%;中国使用频率最高的前三项指标分别是:存货周转率、销售毛利率、资产负债率，使用频率均为75%，第四位的是并列的几项指标，包括流动比率、税后权益收益率、应收账款周转天数、税后资产收益率、资本收益率、速动比率，使用频率均为50%。可见，不同的分析目的将会使用不同的财务比率，而且，不同国家对财务比率也有不同的偏好。
2002年2月22日，财政部、国家经贸委、中共中央企业工作委员会、劳动和社会保障部、国家计委制订了《企业效绩评价操作细则（修订）》，标志着新型企业绩效评价体系和评价制度在我国的初步建立。这是目前我国最权威的国有企业绩效评价方法。在国有资本金绩效评价指标体系中，评价财务效益状况的基本指标主要是净资产收益率和总资产收益率，修正指标主要是资本保值增值率、主营业务利润率、盈余现金保障倍数、成本费用利润率；评价资产营运状况的主要指标是总资产周转率和流动资产周转率，修正指标主要是存货周转率、应收账款周转率、不良资产比率；评价偿债能力的指标主要是资产负债率和已获利息倍数，修正指标主要是速动比率和现金流动负债比率；评价发展能力的主要指标是销售增长率和资本积累率，修正指标主要是三年资本平均增长率、三年销售平均增长率、技术投入比率。
三、对企业资信评估财务指标使用效果的调查
为了深入研究企业资信评估的财务指标使用频率，深入评价企业盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力，本人对影响企业资信评估的财务指标做了问卷调查，问卷调查设计如下：
1.从以下指标中分别选择4个你认为最能反映企业盈利能力的财务指标，并在相应后面栏内写上1，同时也可以写上你认为重要的但是没有在下面表中体现的指标。
表1 盈利能力指标选择表
2.从以下指标中分别选择4个你认为最能反映企业营运能力的财务指标，并在相应后面栏内写上1，同时也可以写上你认为重要的但是没有在下面表中体现的指标。
表2 营运能力指标选择表
3.从以下指标中分别选择4个你认为最能反映企业盈利能力的财务指标，并在相应后面栏内写上1，同时也可以写上你认为重要的但是没有在下面表中体现的指标。
表3 偿债能力指标选择表
4.从以下指标中分别选择4个你认为最能反映企业发展能力的财务指标，并在相应后面栏内写上1，同时也可以写上你认为重要的但是没有在下面表中体现的指标。
表4 发展能力指标选择表
四、结论
通过调研最后研究出分别反映盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力使用频率及效果最好的四项指标：
1.盈利能力
(1)，反映企业所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力，既反映资本的增值能力，又影响着企业股东价值的大小。
(2)，反映企业运营资产所产生利润的能力。
(3)，反映企业的主要盈利能力。
(4)，反映企业盈余的收现能力。
2.营运能力
(1)，衡量企业运用资产的效果，即每元资产能创造多少销售收入。
(2)，衡量企业运用流动资产的效果，即每元流动资产能创造多少销售收入。
(3)，用来说明报告期内存货周转次数，考核存货的流动性。
(4)，此指标表示应收账款的次数，考核企业变现速度和催收工作。
3.偿债能力
(1)，此指标为负债总额与资本总额的比例，用以说明资本总额中负债所占的比重。
(2)，反映企业获取利润用于偿付利息能力。
(3)，反映企业可用迅速变现的短期资产偿付到期债务的能力，体现财务弹性。
(4)，反映企业经营活动收现用于偿付到期债务的能力。
4.发展能力
(1)
(2)
(3)
(4)
注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。
企业资信评估的一个重要方面是定量财务分析。财务比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映他们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营结果的一种财务分析方法。财务比率分析法是最重要、最基本的财务报表分析方法。比率是相对数，采用这种方法，能够把某些条件下不可比指标变为可以比较的指标，以利于进行分析。对企业资信状况进行评估在财务的角度主要是对盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等进行分析。
1.盈利能力。较强的盈利能力及其稳定性是企业获得足够的现金以偿还到期债务的关键因素。充足而稳定的收益往往能够反映企业良好的管理素质和开拓市场的能力，同时增强了企业在资本市场上再融资的能力，从而使企业资产具有较好的流动性。较高的财务灵活性和资产流动性又反过来强化了企业的竞争优势。
2.营运能力。营运能力是指企业资金的利用效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力通常通过企业生产经营资金周转速度的有关指标反映出来。企业的生产经营资金的周转速度越快，则表明企业资金利用效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。
3.偿债能力。公司出于维持日常经营活动和进行长期发展的需要，以及对财务杠杆的运用方面的考虑，一般會采用向外举债的方式筹集资金，从而形成公司的负债。通常一年以内需要偿还的债务称为短期负债；一年以上需要偿还的债务称为长期负债。短期偿债能力是指公司以流动资产支付一年内即将到期的流动负债的能力。公司有无短期偿债能力，对公司的经营、发展和生存至关重要，公司的所有者、债权人，以及其他相关利益主体对公司短期偿债能力十分关心。长期偿债能力是指公司以其资产或劳务支付长期债务的能力。公司长期偿债能力不仅受其短期偿债能力的制约，还受获利能力的影响。现金流量充足性。现金流量及其相关比率是衡量借款人偿付能力的最重要指标，其中企业从正常经营活动中产生的净现金流量是偿还到期债务的根本来源。
4.发展能力。发展能力通常是指企业未来生产经营的发展趋势和发展水平，包括企业的资产、销售收入、收益等方面的增长趋势和增长速度。企业的发展能力即企业的成长性，是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。
二、企业资信评估实务中财务指标使用频率分析
在信用评价方面财务比率分析法是利用对比重要财务比率高低进行信用评价的方法。主要财务比率有很多，那么在资信评估实务中使用频率最高的财务指标有哪些呢？美国使用频率最高的四项指标分别是：税前经利润率、流动比率、债务/资本率，税后净利率，所占比重分别是100%、86%、86%、86%,美国使用频率较高的其次为每股收益、税后权益收益率、应收账款周转天数，使用频率均为57%;中国使用频率最高的前三项指标分别是:存货周转率、销售毛利率、资产负债率，使用频率均为75%，第四位的是并列的几项指标，包括流动比率、税后权益收益率、应收账款周转天数、税后资产收益率、资本收益率、速动比率，使用频率均为50%。可见，不同的分析目的将会使用不同的财务比率，而且，不同国家对财务比率也有不同的偏好。
2002年2月22日，财政部、国家经贸委、中共中央企业工作委员会、劳动和社会保障部、国家计委制订了《企业效绩评价操作细则（修订）》，标志着新型企业绩效评价体系和评价制度在我国的初步建立。这是目前我国最权威的国有企业绩效评价方法。在国有资本金绩效评价指标体系中，评价财务效益状况的基本指标主要是净资产收益率和总资产收益率，修正指标主要是资本保值增值率、主营业务利润率、盈余现金保障倍数、成本费用利润率；评价资产营运状况的主要指标是总资产周转率和流动资产周转率，修正指标主要是存货周转率、应收账款周转率、不良资产比率；评价偿债能力的指标主要是资产负债率和已获利息倍数，修正指标主要是速动比率和现金流动负债比率；评价发展能力的主要指标是销售增长率和资本积累率，修正指标主要是三年资本平均增长率、三年销售平均增长率、技术投入比率。
三、对企业资信评估财务指标使用效果的调查
为了深入研究企业资信评估的财务指标使用频率，深入评价企业盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力，本人对影响企业资信评估的财务指标做了问卷调查，问卷调查设计如下：
1.从以下指标中分别选择4个你认为最能反映企业盈利能力的财务指标，并在相应后面栏内写上1，同时也可以写上你认为重要的但是没有在下面表中体现的指标。
表1 盈利能力指标选择表
2.从以下指标中分别选择4个你认为最能反映企业营运能力的财务指标，并在相应后面栏内写上1，同时也可以写上你认为重要的但是没有在下面表中体现的指标。
表2 营运能力指标选择表
3.从以下指标中分别选择4个你认为最能反映企业盈利能力的财务指标，并在相应后面栏内写上1，同时也可以写上你认为重要的但是没有在下面表中体现的指标。
表3 偿债能力指标选择表
4.从以下指标中分别选择4个你认为最能反映企业发展能力的财务指标，并在相应后面栏内写上1，同时也可以写上你认为重要的但是没有在下面表中体现的指标。
表4 发展能力指标选择表
四、结论
通过调研最后研究出分别反映盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力使用频率及效果最好的四项指标：
1.盈利能力
(1)，反映企业所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力，既反映资本的增值能力，又影响着企业股东价值的大小。
(2)，反映企业运营资产所产生利润的能力。
(3)，反映企业的主要盈利能力。
(4)，反映企业盈余的收现能力。
2.营运能力
(1)，衡量企业运用资产的效果，即每元资产能创造多少销售收入。
(2)，衡量企业运用流动资产的效果，即每元流动资产能创造多少销售收入。
(3)，用来说明报告期内存货周转次数，考核存货的流动性。
(4)，此指标表示应收账款的次数，考核企业变现速度和催收工作。
3.偿债能力
(1)，此指标为负债总额与资本总额的比例，用以说明资本总额中负债所占的比重。
(2)，反映企业获取利润用于偿付利息能力。
(3)，反映企业可用迅速变现的短期资产偿付到期债务的能力，体现财务弹性。
(4)，反映企业经营活动收现用于偿付到期债务的能力。
4.发展能力
(1)
(2)
(3)
(4)
注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。