股票市场中交易操纵的一般模式和实证研究

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交易操纵是一种难以辨别和监管的操纵行为,通过运用一个三阶段模型,论证了交易操纵者通过在股票市场严格模仿内幕交易中内部人的行为模式而获利的一般模式,并分析了内幕交易和交易操纵各阶段的特点,指出了众多的跟风者和盛行的内幕交易是导致交易操纵的激励相容条件容易满足的原因.对我国股票市场操纵行为的实证印证了此模型的正确性,通过减小内幕交易的比率,以及加大对交易操纵的惩罚力度等措施,可以减少交易操纵行为.
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