国务院总理李克强7月31日主持召开国务院常务会议，研究部署加强城市基础设施建设。其中提到完善城镇供水设施，提升城市防涝能力。这是李克强总理在近1个半月内第三次提及地下管网为城市基础设施的薄弱环节，要重点加大投资。为了治理城市内涝问题，住房和城乡建设部7月上旬曾印发了《城市排水（雨水）防涝综合规划编制大纲》，并要求各城市编制并报送城市排水防涝综合规划。由于历史欠账多，此次大规模的城市排水设施建设将有望带动近万亿元投资，水管设施类上市公司巨龙管业 （002619）、青龙管业 （002457）、沧州明珠 （002108）、永高股份（002641）、纳川股份（300198）等有望受益。
　　排水管网建设欠账太多
　　最近几年“城市看海”频频上演，国内很多城市出现一下雨就汪洋一片的现象，交通大面积瘫痪，甚至有些大城市排水系统落后，暴雨内涝造成大量伤亡。有媒体报道，据不完全统计，近两个月我国有12个城市遭雨水淹灌，饱受内涝之困。最近的一次，是7月19日云南昆明主城区局部淹水，春城一夜之间变“水城”。而2012年7月一场大暴雨突袭北京，不但使北京交通全面瘫痪，并导致77人死亡。
　　中国的排水管主要是以混凝土管为主，当前市场占比为80%。但是从混凝土管的产量可以看出，从2004年以来的近10年来产量大幅下降，甚至10年产量的累积总和也达不到以前1年的产量。像1997年年产量高达1384万公里，而2003年到2012年十年的产量总和仅为438 万公里。
　　虽然有塑料管材等其它管材对于混凝土管的替代，但是从占比可以看出替代幅度不大。这些反映出近10年以来，城镇化高速发展，但是地下的排水管网建设欠账太多。
　　很多城市建设规划中存在“重地表，轻地下”的弊病。排水管网等看不见、摸不着的地下隐蔽工程很难让有关部门用心。相当多城市的地下排水管道口径小，管道老化，形成严重的“肠梗阻”。目前我国642 座有防洪任务的城市中还有59%未达到国家防洪标准，排涝标准不高，每年汛期均有大量城市进水受淹、内涝积水，严重影响社会经济生活。
　　当前的城市地下排水管网已经不能够适应城市规模的快速扩张，排水管网负荷能力迫切需要得到改善和提升。同时县镇等规模的扩大，人口的聚居，地下管网的铺设需求也进一步加大。
　　市政管网类上市公司有望受益
　　在城市管网应用中，塑料管道因弹性过大不宜在承压地面使用，一般用于居民区、工业园区。大型的市政排水管道主要使用PCCP、RCP、HDPE三种管材。PCCP（预应力钢筒混凝土管）管道可用于在需要承压的路面埋设供水管道。RCP（钢筋混凝土排水管）管道抗外压好但内压较弱，不可用于供水，多用于城市排水。HDPE塑料缠绕增强型排水管作为新一代埋地大口径排水管性能优势突出，虽然产品成本有些高，但是施工方便。如果考虑到施工成本和混凝土管差距不大。
　　PCCP行业集中度较高，根据CCPA 统计2009 年国内8家PCCP 主要生产企业生产总量约占PCCP 行业市场的56%。由于运输半径限制区域内小项目则各大企业各自为政，没有正面竞争；PCCP 生产企业同时也能生产RCP。上市的国统股份、青龙管业、龙泉股份和巨龙管业是行业内前8大公司，长期受益于城市管网建设带来行业旺盛需求。
　　纳川股份作为塑料管材HDPE缠绕型埋地排水管的主要供应商，未来市场需求空间巨大。因为当前HDPE缠绕型增强管的市场占有率仅为1-2%，公司作为该产品的国内龙头企业，HDPE缠绕增强型排水管的市场占有率为60-70%。即使公司的市场占有率不变，HDPE缠绕型增强管的市场空间也有27亿元，每提高一个百分点的市场占有率，市场空间将扩大20亿元。
　　永高股份是一家大型塑料管道综合供应商，经过近20年开拓经营，已成为一家品牌化经营的大型塑管制造销售企业、规模、实力居行业第二。公司现有PVC-U、PPR、PE、PVC-C四大系列管材管件，品种多，应用领域覆盖了建筑，市政排水排污等。生产基地分布在浙江、上海、深圳、广州、天津等地，销售辐射全国大部分省市。
　　沧州明珠是国内最大的给水用管材和管件生产基地之一，产品种类和规格配套齐全，设计和生产技术处于国际先进水平，产品品质达到国内同类产品一流水平。
　　操作建议：大型市政排水管道建设主要使用PCCP、RCP、HDPE 三种管材，小型塑料管便于入户和较小口径细分管的铺设，用量更大。塑料管材（HDPE管道、PE管道等）需求有望快速上升，目前我国塑料管材的年增长率已达15%，2009 年增长率更达到21.6%，增速位居世界第一，产品使用范围越来越广，目前行业集中度较低，部分龙头公司有望在未来成长壮大。重点关注永高股份、纳川股份、沧州明珠。