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以川产道地药材川芎为代表,探讨自1985年政府放开大宗药材价格管制后,部分药材出现价格大幅波动的原因。本文用图表反映1985-2012年的川芎价格波动情况,构建价格GARCH模型,表明该药材的波动是一种无序波动。分析影响其价格的供需因素,明确川芎价格的巨幅波动主要来自游资炒作,并提出促进药材种植、保护药农利益的政策措施。