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虽然充满效率的非国有经济更有利于国家满足税收增加和经济增长的效用，但为了满足政权存续的效用。国家必然对银行实施严格的控制，通过给低效的国有经济提供金融补贴来避免其衰退引发社会政治动荡。当国有经济的式微或大规模变革不再对国家政权的生存构成威胁时，国家控制银行的收益递减，而其成本则由于国有银行的败德行为而加速递增，国家就有激励从银行退出。国家声誉资本的不可分割性使得国家几乎不存在退出路径，而真实资本的分割性为国家提供了一条通过对国有银行的股份制改造渐进退出的路径选择。