论文部分内容阅读
摘要:在经济全球化的潮流中,跨国公司在生产国际化进程中扮演了重要的角色。本文例举了邓宁、维农和小岛清等为代表的国际经济学家提出了一系列理论。
关键词:跨国公司 对外投资 理论
上世纪60-70年代,随着西方资本主义国家经济的恢复与发展,跨国公司海外直接投资十分活跃。为了解释跨国公司对外直接投资的区位选择,以邓宁(Dunning)、维农(Vernon)和小岛清(Kojima)等为代表的国际经济学家提出了一系列理论。
1.国际投资折衷理论
在邓宁的国际投资折衷理论主要由OIL(Ownership-Internalization-Location)范式构成。区位(Location)优势属于东道国优势,跨国企业只能适应和利用这项优势。区位优势包括两个方面:一是东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势,如丰富的自然资源、优良的地理位置等;另一是由东道国的政治经济制度,政策法规等形成的有利条件和良好的基础设施等。
OIL范式中的另两个要素是所有权优势和内部化优势。前者指跨国公司本身所拥有的技术和管理经验等方面的优势,这是跨国竞争力的根本源泉。后者指跨国公司通过内部交易替代外部市场交易所带来成本节约和效率提高,这是跨国公司这種组织形式相对于其他跨国经营形式的优势。
邓宁认为只有当内部化了的所有权优势与区位优势同时存在时,才会产生跨国直接投资行为(表一):
注:€%H表示厂商具有该优势;€妆硎境滩痪哂懈糜攀?
具体来说,区位优势主要取决于:
1)劳动成本
由于国际劳动力市场具有不完全性的,因而导致各国实际工资成本存在差异。因此,以利润最大化为目标的跨国公司在选择对外直接投资区位时,必然优先考虑劳动力成本较低的地区,特别是当产品技术已经标准化以后,跨国公司更倾向于把生产活动转移到劳动成本较低的地区。
2)市场购销因素
东道国市场规模、市场潜力、发展阶段以及当地竞争程度等市场购销因素对跨国公司对外直接投资的决策有至关重要的影响。从一定意义上讲,工业化时代,全球经济增长的桎梏是来自于需求,而不是供给。不管是消费品还是工业品,跨国公司能在多大程度上从事专业化生产并出售复杂的产品将取决于市场规模和性质。为了寻找市场,更重要的是寻找能向跨国公司提供的商品质量和多样性提出挑战的市场,当代跨国公司打破了国家和地区的界线,以世界为市场创建环球工厂和环球购物中心。
3)政府政策
东道国产业结构的调整、对外投资的鼓励和限制政策等都对进入跨国公司的生产经营产生直接或间接的影响。拿我国来说,在改革开放初期,政策上的优惠 ( 特别是税收上的优惠 ) 是我国吸引外商投资的一个重要砝码,而经济特区则是我国吸引外资的前沿阵地。2001年加入 WTO 后,我国利用外资政策从税收激励机制为主的优惠政策转向以公平竞争机制为主的规则政策,在减少优惠待遇的同时,降低外国投资者的市场准入壁垒( 除特定行业外 )并提供国民待遇。明智政府政策营造出了公平有序的竞争环境,使中国又迎来了一个吸引外资的高潮。
4)心理距离
由于历史、文化、语言、风俗、偏好、商业惯例等因素形成的心理距离也对区位优势有重要决定因素。一般而言,心理距离越小,跨国公司对该区位投资的可能性就越大。还是以我国为例,中国是一个文明古国,文缘、地缘、人缘、神缘和族缘等"五缘"文化对华人的影响极为深远,在中国大陆以外居住的 5,500 万华人企业家在进行直接投资区位决策时,"五缘"文化的亲近无疑是一个重要的决策因素。
2.产品生命周期理论
维农的产品生命周期理论从产品所处生命周期不同阶段的角度,分析了最适合于生产的区域。该理论认为,企业的对外直接投资由产品生命周期三个阶段 -- 创新、成熟和标准化阶段的不同特点决定。①在产品创新阶段,一方面,由于该产品在市场中占垄断地位,能获得垄断利润,因而生产成本不是生产商的主要考虑因素。另一方面,创新阶段的产品尚未成熟,厂商必须与市场保持密切联系,不断改进产品设计和加工工艺,而只有在国内才能保持较低的信息成本。因此,处于创新阶段的产品主要在创新国生产。当产品进入成熟期后,产品生产逐步标准化,仿制品纷纷出现,价格竞争加剧,降低成本已经成为厂商在竞争中取胜的关键。在产品的成熟期阶段,如果国内生产成本超过了在国外生产的成本和运输成本之和,那么在国外生产则更为有利。此时,生产区位往往设在与创新国需求相似和技术相当的国家。产品进入标准化阶段后,生产技术、规模及样式都已经实现了标准化,创新国厂商已经失去了垄断优势,价格竞争占统治地位。此时,在创新国市场已经趋于饱和、其他发达国家同类产品出口量急剧增长的情况下,创新国厂商开始向劳动密集型产业比较发达的发展中国家转让其标准化技术或直接投资进行生产。最终创新国还从发展中国家进口该产品。
维农的产品生命周期理论提出了信息成本等是影响跨国公司海外投资的重要因素,还将时间变量引入直接投资的动态分析中,从而较好地解释了发达国家世界各国直接投资的动因。
此后,维农于1974年还引入"国际寡占行为"来修正其产品生命周期理论。修正后的理论将产品周期重新划分为三个阶段:"以创新为基础的寡占阶段"、"成熟的寡占阶段"、"老化的寡占阶段"。该理论认为跨国公司根据各个阶段中不同类型的进入壁垒来建立和维持其垄断地位,从而将商品进入壁垒引入了跨国公司的区位选择决策的分析之中。
总的来说,产品生命周期理论认为企业对外直接投资是产品出口的替代,是企业在技术垄断地位被削弱、国内外竞争日趋激烈的条件下采取的防御性行为。该理论在不足在于不能解释采掘业和服务业的直接投资,也无法解释发展中国家对发达国家的直接投资。
3.边际产业扩张论
20世纪70年代中后期,小岛清经过对日本企业的对外直接投资的研究提出了边际产业扩张论。该理论利用国际分工的比较优势原理,分析和解释日本对外直接投资的理论模型――"小岛清模型"。
小岛清模型认为,不仅应从微观经济层次上强调企业自身的内部垄断优势对国际直接投资的决定意义,还应从宏观经济的角度考虑到国际分工理论中的比较成本优势。因而,该模型的主要特点在于"宏观"地解释了贸易与投资的互补关系:国际贸易是按"比较成本优势"进行的,而对外直接投资则是从"比较劣势产业"开始的。
比较劣势产业指在母国已经或即将丧失优势而在东道国具有成本优势和生产潜力的产业,而比较优势产业则正相反。如果投资国把具有比较劣势的产业转移到东道国具有比较优势的产业中,那么这种投资就被称为 "顺贸易导向型"(或贸易创造型)。
顺贸易导向型投资能带来三重利益:一方面,投资国的边际产业可转变为东道国的比较优势产业。通过引进比较劣势产业,东道国可扩大生产和出口,从而使国际直接投资具有创造贸易的属性,而不是替代贸易。另一方面,投资国利用转移比较劣势产业的投资获利来补充、发展本国具有比较优势的产业,达到促进产业结构升级的效果。与此同时,东道国的产业结构也因为承接了投资的相对劣势产业而得到提升。第三方面,东道国引进的虽是相对劣势产业,但却是与投资国生产技术和管理水平差距最小、最易于东道国吸收消化和推广的产业,因而也是最有利于"技术溢出"、促进东道国自主研发能力提升的产业。
4.投资发展周期论
投资发展周期理论是邓宁于80年代初提出来的,旨在从动态角度解释各国在国际直接投资中的地位,进一步发展和完善国际生产折衷理论。邓宁将对外直接投资的决定因素与各国经济发展的阶段和结构联系起来考察,分析了各国国内经济发展水平与吸引直接投资的动态过程,指出国内外优势的动态结合必将引起国际直接投资格局的变化,从而引进了"投资-发展周期模式"的概念。
邓宁认为,一国净直接投资地位与其经济发展水平存在密切的正相关关系。根据人均国民生产总值的水平可把一国的投资发展周期划分为四个阶段:②
处于第一阶段的是人均国民生产总值在400美元以下的国家。处于这一阶段的国家是最贫穷的国家,引进外资规模极小,无任何对外直接投资。这样的国家一方面国内市场狭小,缺乏适当的工业、商业、法律、运输和通讯基础设施,尚未形成能够大量吸引外国直接投资的区位优势;另一方面,由于本国经济落后,技术力量薄弱,企业尚未形成足够的所有权优势和内部化优势,即使有一些,也只能通过出口贸易的方式加以利用,无力开展对外直接投资。
处于第二阶段的是人均国民生产总值在400～1500美元之间的国家。处于这一阶段的国家,引进外国直接投资规模不断扩大,但对外直接投资额较小。在这一阶段,国内市场容量增加,基础设施有所改善,区位优势增加,因而流入的直接投资也开始增多。然而,此时该国企业的所有权优势仍很有限,不足以克服向国外投资的种种阻碍,因而对外直接投资不多,并且仅有的投资也主要集中在邻近国家。
处于第三阶段的是人均国民生产总值在2000～4750美元之间的国家。处于这一阶段国家的企业已经形成了较强的所有权优势,对外直接投资大幅度上升,其发展速度可能超过引进外国直接投资的发展速度,开始成为对外投资国。不仅如此,由于国内企业竞争力加强,因此在国内经营的外国企业的所有权优势形成了强在力的挑战,外国企业必须更多地利用和增强自身的内部化优势才能在竞争中取得生存和发展。
处于第四阶段的是人均国民生产总值在2600～5600美元之间的国家。处于这一阶段的国家国内企业拥有强大的所有权优势和内部化优势,也善于发现并利用国外的区位优势。国内企业对外直接投资的增长速度高于引进外国直接投资的增长速度。这类国家是国际投资的净流出者,投资流出量超过外资流入量。
此外,还有一些传统的区位理论,这些理论主要沿着三个方面发展。一是沿着韦伯以生产成本最低为准则的成本学派,代表人物胡弗;二是主张产业布局充分考虑市场因素,尽量将企业布局到利润最大的区位的市场学派,代表人物是謝费尔、帕兰德等,还有一派认为,既要考虑生产成本,又要考虑市场,主张通过综合分析区位因素确定合理生产区位,形成成本--市场学派,其代表人物是俄林、弗农。此外,20世纪中期,还产生了行为学派和社会学派。
注释:
①罗进著.跨国公司在华战略.上海:复旦大学出版社2001年8月
②李东阳著.国际直接投资与经济发展.北京:经济科学出版社2002年8月
作者简介:孙莹(1972-),女,辽宁省大连市人,辽宁对外经贸学院讲师,经济学博士,主要从事俄罗斯经济研究。
关键词:跨国公司 对外投资 理论
上世纪60-70年代,随着西方资本主义国家经济的恢复与发展,跨国公司海外直接投资十分活跃。为了解释跨国公司对外直接投资的区位选择,以邓宁(Dunning)、维农(Vernon)和小岛清(Kojima)等为代表的国际经济学家提出了一系列理论。
1.国际投资折衷理论
在邓宁的国际投资折衷理论主要由OIL(Ownership-Internalization-Location)范式构成。区位(Location)优势属于东道国优势,跨国企业只能适应和利用这项优势。区位优势包括两个方面:一是东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势,如丰富的自然资源、优良的地理位置等;另一是由东道国的政治经济制度,政策法规等形成的有利条件和良好的基础设施等。
OIL范式中的另两个要素是所有权优势和内部化优势。前者指跨国公司本身所拥有的技术和管理经验等方面的优势,这是跨国竞争力的根本源泉。后者指跨国公司通过内部交易替代外部市场交易所带来成本节约和效率提高,这是跨国公司这種组织形式相对于其他跨国经营形式的优势。
邓宁认为只有当内部化了的所有权优势与区位优势同时存在时,才会产生跨国直接投资行为(表一):
注:€%H表示厂商具有该优势;€妆硎境滩痪哂懈糜攀?
具体来说,区位优势主要取决于:
1)劳动成本
由于国际劳动力市场具有不完全性的,因而导致各国实际工资成本存在差异。因此,以利润最大化为目标的跨国公司在选择对外直接投资区位时,必然优先考虑劳动力成本较低的地区,特别是当产品技术已经标准化以后,跨国公司更倾向于把生产活动转移到劳动成本较低的地区。
2)市场购销因素
东道国市场规模、市场潜力、发展阶段以及当地竞争程度等市场购销因素对跨国公司对外直接投资的决策有至关重要的影响。从一定意义上讲,工业化时代,全球经济增长的桎梏是来自于需求,而不是供给。不管是消费品还是工业品,跨国公司能在多大程度上从事专业化生产并出售复杂的产品将取决于市场规模和性质。为了寻找市场,更重要的是寻找能向跨国公司提供的商品质量和多样性提出挑战的市场,当代跨国公司打破了国家和地区的界线,以世界为市场创建环球工厂和环球购物中心。
3)政府政策
东道国产业结构的调整、对外投资的鼓励和限制政策等都对进入跨国公司的生产经营产生直接或间接的影响。拿我国来说,在改革开放初期,政策上的优惠 ( 特别是税收上的优惠 ) 是我国吸引外商投资的一个重要砝码,而经济特区则是我国吸引外资的前沿阵地。2001年加入 WTO 后,我国利用外资政策从税收激励机制为主的优惠政策转向以公平竞争机制为主的规则政策,在减少优惠待遇的同时,降低外国投资者的市场准入壁垒( 除特定行业外 )并提供国民待遇。明智政府政策营造出了公平有序的竞争环境,使中国又迎来了一个吸引外资的高潮。
4)心理距离
由于历史、文化、语言、风俗、偏好、商业惯例等因素形成的心理距离也对区位优势有重要决定因素。一般而言,心理距离越小,跨国公司对该区位投资的可能性就越大。还是以我国为例,中国是一个文明古国,文缘、地缘、人缘、神缘和族缘等"五缘"文化对华人的影响极为深远,在中国大陆以外居住的 5,500 万华人企业家在进行直接投资区位决策时,"五缘"文化的亲近无疑是一个重要的决策因素。
2.产品生命周期理论
维农的产品生命周期理论从产品所处生命周期不同阶段的角度,分析了最适合于生产的区域。该理论认为,企业的对外直接投资由产品生命周期三个阶段 -- 创新、成熟和标准化阶段的不同特点决定。①在产品创新阶段,一方面,由于该产品在市场中占垄断地位,能获得垄断利润,因而生产成本不是生产商的主要考虑因素。另一方面,创新阶段的产品尚未成熟,厂商必须与市场保持密切联系,不断改进产品设计和加工工艺,而只有在国内才能保持较低的信息成本。因此,处于创新阶段的产品主要在创新国生产。当产品进入成熟期后,产品生产逐步标准化,仿制品纷纷出现,价格竞争加剧,降低成本已经成为厂商在竞争中取胜的关键。在产品的成熟期阶段,如果国内生产成本超过了在国外生产的成本和运输成本之和,那么在国外生产则更为有利。此时,生产区位往往设在与创新国需求相似和技术相当的国家。产品进入标准化阶段后,生产技术、规模及样式都已经实现了标准化,创新国厂商已经失去了垄断优势,价格竞争占统治地位。此时,在创新国市场已经趋于饱和、其他发达国家同类产品出口量急剧增长的情况下,创新国厂商开始向劳动密集型产业比较发达的发展中国家转让其标准化技术或直接投资进行生产。最终创新国还从发展中国家进口该产品。
维农的产品生命周期理论提出了信息成本等是影响跨国公司海外投资的重要因素,还将时间变量引入直接投资的动态分析中,从而较好地解释了发达国家世界各国直接投资的动因。
此后,维农于1974年还引入"国际寡占行为"来修正其产品生命周期理论。修正后的理论将产品周期重新划分为三个阶段:"以创新为基础的寡占阶段"、"成熟的寡占阶段"、"老化的寡占阶段"。该理论认为跨国公司根据各个阶段中不同类型的进入壁垒来建立和维持其垄断地位,从而将商品进入壁垒引入了跨国公司的区位选择决策的分析之中。
总的来说,产品生命周期理论认为企业对外直接投资是产品出口的替代,是企业在技术垄断地位被削弱、国内外竞争日趋激烈的条件下采取的防御性行为。该理论在不足在于不能解释采掘业和服务业的直接投资,也无法解释发展中国家对发达国家的直接投资。
3.边际产业扩张论
20世纪70年代中后期,小岛清经过对日本企业的对外直接投资的研究提出了边际产业扩张论。该理论利用国际分工的比较优势原理,分析和解释日本对外直接投资的理论模型――"小岛清模型"。
小岛清模型认为,不仅应从微观经济层次上强调企业自身的内部垄断优势对国际直接投资的决定意义,还应从宏观经济的角度考虑到国际分工理论中的比较成本优势。因而,该模型的主要特点在于"宏观"地解释了贸易与投资的互补关系:国际贸易是按"比较成本优势"进行的,而对外直接投资则是从"比较劣势产业"开始的。
比较劣势产业指在母国已经或即将丧失优势而在东道国具有成本优势和生产潜力的产业,而比较优势产业则正相反。如果投资国把具有比较劣势的产业转移到东道国具有比较优势的产业中,那么这种投资就被称为 "顺贸易导向型"(或贸易创造型)。
顺贸易导向型投资能带来三重利益:一方面,投资国的边际产业可转变为东道国的比较优势产业。通过引进比较劣势产业,东道国可扩大生产和出口,从而使国际直接投资具有创造贸易的属性,而不是替代贸易。另一方面,投资国利用转移比较劣势产业的投资获利来补充、发展本国具有比较优势的产业,达到促进产业结构升级的效果。与此同时,东道国的产业结构也因为承接了投资的相对劣势产业而得到提升。第三方面,东道国引进的虽是相对劣势产业,但却是与投资国生产技术和管理水平差距最小、最易于东道国吸收消化和推广的产业,因而也是最有利于"技术溢出"、促进东道国自主研发能力提升的产业。
4.投资发展周期论
投资发展周期理论是邓宁于80年代初提出来的,旨在从动态角度解释各国在国际直接投资中的地位,进一步发展和完善国际生产折衷理论。邓宁将对外直接投资的决定因素与各国经济发展的阶段和结构联系起来考察,分析了各国国内经济发展水平与吸引直接投资的动态过程,指出国内外优势的动态结合必将引起国际直接投资格局的变化,从而引进了"投资-发展周期模式"的概念。
邓宁认为,一国净直接投资地位与其经济发展水平存在密切的正相关关系。根据人均国民生产总值的水平可把一国的投资发展周期划分为四个阶段:②
处于第一阶段的是人均国民生产总值在400美元以下的国家。处于这一阶段的国家是最贫穷的国家,引进外资规模极小,无任何对外直接投资。这样的国家一方面国内市场狭小,缺乏适当的工业、商业、法律、运输和通讯基础设施,尚未形成能够大量吸引外国直接投资的区位优势;另一方面,由于本国经济落后,技术力量薄弱,企业尚未形成足够的所有权优势和内部化优势,即使有一些,也只能通过出口贸易的方式加以利用,无力开展对外直接投资。
处于第二阶段的是人均国民生产总值在400～1500美元之间的国家。处于这一阶段的国家,引进外国直接投资规模不断扩大,但对外直接投资额较小。在这一阶段,国内市场容量增加,基础设施有所改善,区位优势增加,因而流入的直接投资也开始增多。然而,此时该国企业的所有权优势仍很有限,不足以克服向国外投资的种种阻碍,因而对外直接投资不多,并且仅有的投资也主要集中在邻近国家。
处于第三阶段的是人均国民生产总值在2000～4750美元之间的国家。处于这一阶段国家的企业已经形成了较强的所有权优势,对外直接投资大幅度上升,其发展速度可能超过引进外国直接投资的发展速度,开始成为对外投资国。不仅如此,由于国内企业竞争力加强,因此在国内经营的外国企业的所有权优势形成了强在力的挑战,外国企业必须更多地利用和增强自身的内部化优势才能在竞争中取得生存和发展。
处于第四阶段的是人均国民生产总值在2600～5600美元之间的国家。处于这一阶段的国家国内企业拥有强大的所有权优势和内部化优势,也善于发现并利用国外的区位优势。国内企业对外直接投资的增长速度高于引进外国直接投资的增长速度。这类国家是国际投资的净流出者,投资流出量超过外资流入量。
此外,还有一些传统的区位理论,这些理论主要沿着三个方面发展。一是沿着韦伯以生产成本最低为准则的成本学派,代表人物胡弗;二是主张产业布局充分考虑市场因素,尽量将企业布局到利润最大的区位的市场学派,代表人物是謝费尔、帕兰德等,还有一派认为,既要考虑生产成本,又要考虑市场,主张通过综合分析区位因素确定合理生产区位,形成成本--市场学派,其代表人物是俄林、弗农。此外,20世纪中期,还产生了行为学派和社会学派。
注释:
①罗进著.跨国公司在华战略.上海:复旦大学出版社2001年8月
②李东阳著.国际直接投资与经济发展.北京:经济科学出版社2002年8月
作者简介:孙莹(1972-),女,辽宁省大连市人,辽宁对外经贸学院讲师,经济学博士,主要从事俄罗斯经济研究。