【摘 要】
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当前中国股票市场IPO定价效率低下问题普遍存在.以2009年10月30日至2018年12月31日创业板市场IPO企业为样本数据,运用相关回归分析与博弈论建模研究机构投资者与券商协同对IP
【机 构】
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江苏科技大学 经济管理学院,江苏 镇江 212100
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当前中国股票市场IPO定价效率低下问题普遍存在.以2009年10月30日至2018年12月31日创业板市场IPO企业为样本数据,运用相关回归分析与博弈论建模研究机构投资者与券商协同对IPO定价效率的影响.结果表明:机构投资者与券商协同下的协作对IPO定价效率具有正面影响,协同下的合谋对IPO定价效率具有负面影响.正面影响占主导地位,机构投资者与券商合作次数和IPO定价效率正相关,券商声誉在IPO定价效率正面影响方面居主导地位,对机构投资者与券商合作次数和IPO定价效率的关系具有增强型调节作用.根据研究结论,应从机构投资者、券商、IPO企业与监管机构4个角度提出对策建议,以丰富相关文献理论研究,推动股票市场健康发展.
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