【摘 要】
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在Heath-Jarrow-Morton（HJM）框架下,建立随机波动率短期利率模型（ECIR-SV）,其中长期均值为时间函数.基于重度取样技巧,利用Laplace方法和P-样条方法给出了ECIR-SV模型的极大似然
【机 构】
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莆田学院管理学院,莆田学院数学学院
【基金项目】
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国家自然科学基金资助项目（11471175）, 福建省科技计划项目软科学资助项目（2015R0070）, 莆田学院育苗基金资助项目（2014060,2014061）, 福建省自然科学基金资助项目（2016J01677）
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在Heath-Jarrow-Morton（HJM）框架下,建立随机波动率短期利率模型（ECIR-SV）,其中长期均值为时间函数.基于重度取样技巧,利用Laplace方法和P-样条方法给出了ECIR-SV模型的极大似然估计方法.实证结果表明对比一些嵌入模型,ECIR-SV模型描述时间序列数据效果是最优的;对于单因子模型,引入长期均值函数的模型稍微地改善了拟合效果;在随机波动率模型中,考虑长期均值函数模型更好地描述短期利率动态变化.此外,通过长期均值函数能够更好地说明资本流动的情况,为宏观政策的制定提供了一些
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