基于实物期权理论的国际企业汇率风险分析

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利用实物期权理论分析了一个竞争性的、价格接受的、风险厌恶的 ,拥有着通常特性的期望效用函数和生产成本函数以及销售灵活性的国际企业 ,在期初汇率不确定性条件下进行产量决策 ,但在期末观察到即期汇率之后再制定出口决策 ,通过最大化其定义在期末利润之上的期望效用 ,发现只要相对风险厌恶度较小 ,则汇率波幅的加大总是会刺激产量和出口量的增加 ,由此部分地解释了前人相关研究中得出的不一致的结论
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