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摘 要：自改革开放以来，我国高速公路建设事业得到了快速的发展，全国范围内的高速公路交通网也在逐渐完善，加强了城市之间在经济以及生活等多方面的交流，对推动整个社会经济的发展来说，有着非常重要的作用和意义。对于高速公路建设项目来说，其投资金额大，资金的回收周期慢，因此高速公路建设初期的投资问题成为了当前阶段的主要研究对象。当前，高速功能公路投融资的主要渠道有国家贷款、国家投资、外资等方式，但是随着经济全球化的发展，我国的社会主义经济形式发生了一定的改变，在沿用传统的高速公路投融资方式，已经无法得到良好的效果，本文主要就是对高速公路企业的投融资方式的创新进行深入的探索。
关键词：高速公路;投融资;机制创新
一、引言
高速公路是经济发展建设中，最重要的基础建设工程之一，对社会的发展和经济水平的提升都有着非常重要的作用和意义，新时代以来，高速公路发展速度非常快，高速公路建设总里程已经位居世界前列，建设投资金额也在逐年增加，政府部门为了鼓励高速公路建设事业的发展，也出台了一系列的优惠政策，因此市场上涌现出来一批又一批优秀的高速公路经营企业，推动着高速公路建设事业的发展。在大多数高速公路经营企业发展的过程中，都会遇到两种问题，分别是巨大的现金流量导致短期投资困难，另一方面就是在企业需要进行大规模投资的过程中，却遇到了融资困境，从而对制约了高速公路经营公司的快速发展。
二、高速公路经营企业投融资的影响因素
（一）投融资环境的影响因素
在高速公路经营企业投融资工作开展的过程中，对投融资方式的选择是非常重要的，而一个良好的投融资环境会对投融资方式的选择产生巨大的影响，在信贷利率较低的时期，大多数的企业都会选择银行贷款的融资方式而不会选择股本融资，在信贷利率较高的发展时期，为了尽可能的降低融资成本，应避免采用银行贷款的融资方式，此时企业可以将闲置的资金投资到金融理财产品上，这样能够获得较高的经济收益，能够缓解企业的融资压力，下面就来对具体的融资环境进行详细的分析：（1）经济环境。投融资是我国GDP增长的重要动力，经济环境的稳定与否，会对整个投融资工作的开展带来巨大的影响，为了使整个经济市场的稳定性得到保证，国家调控的作用正在凸显出来，虽然在这个过程中膨胀率有着一定的提升，但是仍然处于合理的范围内，整个宏观经济发展的大方向不会改变;（2）法律环境。高速公路与交通运输业之间的发展是息息相关的，因此与人们的日常生活之间也有着密切的联系，在高速公路运营以及投融资工作开展的过程中，也要遵守相关的法律法规，在法律允许的范围内开展工作。
（二）融资渠道的影响
当前高速公路经营企业的投融资渠道主要有中央预算内经常性建设资金、商业银行资金、企业的资产证券化，下面就来对这些融资渠道进行详细的分析：（1）中央预算内经常性建设资金。近些年来，国家对于经常性建设项目的资金投入力度越来越大，因此给高速公路经营企业的发展和建设提供了更加优质的政策支持;（2）商业银行资金。商业贷款是当前阶段大多数高速公路建设企业，建设资金的主要来源，同时由于银行贷款操作起来非常的便捷，因此选择率非常高，但是银行贷款的投融资方式，容易受到银行市场利率的影响，一旦银行的利率上升，就会很大概率上使企业出现金融危机，因此扩大投融资渠道是非常必要的;（3）企业的资产证券化。当前，高速公路对该种融资方式的选择是非常少的，因为该种方式在实际应用的过程中还不够成熟，企业的资产证券化，能够将企业的一些静态资产转变为动态资产，使得企业的资产能够处于持续流动的状态中，对降低企业的融资成本有著非常重要的作用和意义。
三、高速公路经营企业投融资存在的问题
（一）投资的收益率低
早期的高速公路项目，由于流量大、建设成本低，因此在实际运营的过程中，能够有着非常好的收益，当然这种收益与地区经济发展之间的差距也有着一定的关系。而在当前阶段高速公路建设事业的发展中国，绝大多数城市在高速公路交通网络的连接之下，已经形成了一个较为完善的交通道路网，但是当前阶段建设的高速公路不管是物料成本、拆迁成本都远高于早期的建设项目，同时部分城市地区由于经济发展落后，车流量小，因此企业运营的收益也非常低，从而导致企业的投资收益率正在逐年的降低。
（二）多元化发展投资回报率低
对于高速公路经营企业来说，大多数经营企业的股本结构非常单一，决策权一般都是掌握在大股东身上，因此在决策制定的过程中存在着一定的主观因素，从现实效果来看，虽然在部分项目上投入了大量的建设资金，但是由于项目的发展与企业管理人员之间的理念并不相符，因此难以实现对公司经营决策进行有效的控制。在市场动态变化和调控的影响下，虽然项目有着较好的发展前景，但仍然难以为企业带来巨大的经济效益，甚至有的项目在发展的过程中还会出现预算超支，从而导致建设资金的亏损。
（三）政府主导融资功能有限
当前高速公路经营企业最佳的融资方式就是市场融资，市场融资方式的出现和应用，为高速功能公路事业的快速发展做出了巨大的贡献，现有的高速公路投融资渠道非常的丰富多样化，而市场融资方式的运用，对缓解企业的资金压力有着非常重要的作用。在高速公路建设工作开展的过程中，社会资金的引入对缓解政府部门的公路负债，也有着一定的作用，但是对于政府资金筹集方式来说，各地政府并没有形成一个统一的整体，同时也没有较强的风险防范意识，同时面对预期收益不高的建设项目，给政府部门的财政支出也带来了巨大的压力。
四、高速公路投融资渠道的创新
（一）扩大高速公路融资渠道
为了解决当前阶段高速公路经营企业面临的投资难问题，扩大融资渠道是最有效的处理手段，在对融资渠道进行研究的过程中，可以借鉴一些成熟的融资体系，例如发行公路建设债券，并且可以将得到的全部收入应用于公路建设、维护以及保养中，同时能够扩大公路产业的投资基金，不仅仅包括国有企业控股的建设资金，同时还要能够对社会投资力量进行广泛的吸纳，要给予社会投资者管理项目的权力，以责任制的形式来承包给社会投资者。当前阶段，银行贷款作为主要的投资力量，为了进一步实现贷款机制的创新，要尽可能的扩大银行招标范围，提高银行贷款的竞争能力，从而使贷款成本降低。 （二）创新金融工具
当前阶段的金融发展具有自由化与国家化的发展特点，而新金融工具的种类也层出不穷，具有非常旺盛的生命力，在实际操作的过程中也有着非常强的灵活性，能够大大降低各种金融交易风险的出现。加强对金融工具的创新，对高速公路经营企业的快速发展也有着非常重要的作用和意义，金融工具创新工作的开展，给各个行业的投融资工作的开展都带来了巨大的机遇与挑战。当前，我国经济市场的利率与汇率不够稳定，而高速公路经营企业，通过对新金融工具的运用，就能够获取更多的建设资金，同时对融资风险的降低也有积极的作用。
（三）开辟运用信托平台，实施高速公路融资的新方式
对于高速公路集中资金信托来说，主要指的就是将企业拥有的合法资产委托给信托机构，此时信托结构就能够结合委托人的意愿，来将筹集到的资金投入到高速公路建设项目中。由于高速公路信托业务本身就具有生命力强，能够持续运营的特点，因此能够为高速公路建设源源不断的筹集资金。但是在信托机构筹集资金的过程中，有以下要點内容需要加强注意：（1）信托产品的单笔资金金额可以定位20万元，之后结合需求可以按照10万的整数倍逐级的递加;（2）可以尝试开办伞型信托，这样就能够直接绕开对信托合同份额的限制，因此这样的规定对于普通投资者来说，是非常不利的，使普通投资者投资渠道的数量大大的减少。
（四）加强复合型人才培养
对于人才培养工作来说，其主要指的就是加强对高素质、高专业技能复合型人才的培养力度，不仅仅是在施工管理方面，还有企业的财务管理以及投融资方面。由于投融资工作对专业性以及经济市场的敏感性都有着较高的要求，因此对从业者的能力水平有着非常高的要求，在新的发展形式下，人才对企业竞争力以及未来的发展有着非常重要的作用和意义，企业管理者要能够意识到人才的重要性，要对复合型人才培养工作给予足够的重视。
五、结束语
综上所述，高速公路已经成为了道路交通网络的重要组成部分，对社会的稳定以及经济的发展都有着非常重要的作用，加强对高速公路经营企业投融资方式的研究，对推动高速公路事业的发展有着重要的意义。
参考文献
[1]杨涛.中国高速公路投融资模式研究[J].企业导报，2016（18）：21-21.
[2]李媛媛.高速公路投融资模式研究[J].交通世界，2014（29）：234-236.
[3]侯志伟.适合我国特点的高速公路建设项目投融资方式研究[D].河北工业大学，2014.
关键词：高速公路;投融资;机制创新
一、引言
高速公路是经济发展建设中，最重要的基础建设工程之一，对社会的发展和经济水平的提升都有着非常重要的作用和意义，新时代以来，高速公路发展速度非常快，高速公路建设总里程已经位居世界前列，建设投资金额也在逐年增加，政府部门为了鼓励高速公路建设事业的发展，也出台了一系列的优惠政策，因此市场上涌现出来一批又一批优秀的高速公路经营企业，推动着高速公路建设事业的发展。在大多数高速公路经营企业发展的过程中，都会遇到两种问题，分别是巨大的现金流量导致短期投资困难，另一方面就是在企业需要进行大规模投资的过程中，却遇到了融资困境，从而对制约了高速公路经营公司的快速发展。
二、高速公路经营企业投融资的影响因素
（一）投融资环境的影响因素
在高速公路经营企业投融资工作开展的过程中，对投融资方式的选择是非常重要的，而一个良好的投融资环境会对投融资方式的选择产生巨大的影响，在信贷利率较低的时期，大多数的企业都会选择银行贷款的融资方式而不会选择股本融资，在信贷利率较高的发展时期，为了尽可能的降低融资成本，应避免采用银行贷款的融资方式，此时企业可以将闲置的资金投资到金融理财产品上，这样能够获得较高的经济收益，能够缓解企业的融资压力，下面就来对具体的融资环境进行详细的分析：（1）经济环境。投融资是我国GDP增长的重要动力，经济环境的稳定与否，会对整个投融资工作的开展带来巨大的影响，为了使整个经济市场的稳定性得到保证，国家调控的作用正在凸显出来，虽然在这个过程中膨胀率有着一定的提升，但是仍然处于合理的范围内，整个宏观经济发展的大方向不会改变;（2）法律环境。高速公路与交通运输业之间的发展是息息相关的，因此与人们的日常生活之间也有着密切的联系，在高速公路运营以及投融资工作开展的过程中，也要遵守相关的法律法规，在法律允许的范围内开展工作。
（二）融资渠道的影响
当前高速公路经营企业的投融资渠道主要有中央预算内经常性建设资金、商业银行资金、企业的资产证券化，下面就来对这些融资渠道进行详细的分析：（1）中央预算内经常性建设资金。近些年来，国家对于经常性建设项目的资金投入力度越来越大，因此给高速公路经营企业的发展和建设提供了更加优质的政策支持;（2）商业银行资金。商业贷款是当前阶段大多数高速公路建设企业，建设资金的主要来源，同时由于银行贷款操作起来非常的便捷，因此选择率非常高，但是银行贷款的投融资方式，容易受到银行市场利率的影响，一旦银行的利率上升，就会很大概率上使企业出现金融危机，因此扩大投融资渠道是非常必要的;（3）企业的资产证券化。当前，高速公路对该种融资方式的选择是非常少的，因为该种方式在实际应用的过程中还不够成熟，企业的资产证券化，能够将企业的一些静态资产转变为动态资产，使得企业的资产能够处于持续流动的状态中，对降低企业的融资成本有著非常重要的作用和意义。
三、高速公路经营企业投融资存在的问题
（一）投资的收益率低
早期的高速公路项目，由于流量大、建设成本低，因此在实际运营的过程中，能够有着非常好的收益，当然这种收益与地区经济发展之间的差距也有着一定的关系。而在当前阶段高速公路建设事业的发展中国，绝大多数城市在高速公路交通网络的连接之下，已经形成了一个较为完善的交通道路网，但是当前阶段建设的高速公路不管是物料成本、拆迁成本都远高于早期的建设项目，同时部分城市地区由于经济发展落后，车流量小，因此企业运营的收益也非常低，从而导致企业的投资收益率正在逐年的降低。
（二）多元化发展投资回报率低
对于高速公路经营企业来说，大多数经营企业的股本结构非常单一，决策权一般都是掌握在大股东身上，因此在决策制定的过程中存在着一定的主观因素，从现实效果来看，虽然在部分项目上投入了大量的建设资金，但是由于项目的发展与企业管理人员之间的理念并不相符，因此难以实现对公司经营决策进行有效的控制。在市场动态变化和调控的影响下，虽然项目有着较好的发展前景，但仍然难以为企业带来巨大的经济效益，甚至有的项目在发展的过程中还会出现预算超支，从而导致建设资金的亏损。
（三）政府主导融资功能有限
当前高速公路经营企业最佳的融资方式就是市场融资，市场融资方式的出现和应用，为高速功能公路事业的快速发展做出了巨大的贡献，现有的高速公路投融资渠道非常的丰富多样化，而市场融资方式的运用，对缓解企业的资金压力有着非常重要的作用。在高速公路建设工作开展的过程中，社会资金的引入对缓解政府部门的公路负债，也有着一定的作用，但是对于政府资金筹集方式来说，各地政府并没有形成一个统一的整体，同时也没有较强的风险防范意识，同时面对预期收益不高的建设项目，给政府部门的财政支出也带来了巨大的压力。
四、高速公路投融资渠道的创新
（一）扩大高速公路融资渠道
为了解决当前阶段高速公路经营企业面临的投资难问题，扩大融资渠道是最有效的处理手段，在对融资渠道进行研究的过程中，可以借鉴一些成熟的融资体系，例如发行公路建设债券，并且可以将得到的全部收入应用于公路建设、维护以及保养中，同时能够扩大公路产业的投资基金，不仅仅包括国有企业控股的建设资金，同时还要能够对社会投资力量进行广泛的吸纳，要给予社会投资者管理项目的权力，以责任制的形式来承包给社会投资者。当前阶段，银行贷款作为主要的投资力量，为了进一步实现贷款机制的创新，要尽可能的扩大银行招标范围，提高银行贷款的竞争能力，从而使贷款成本降低。 （二）创新金融工具
当前阶段的金融发展具有自由化与国家化的发展特点，而新金融工具的种类也层出不穷，具有非常旺盛的生命力，在实际操作的过程中也有着非常强的灵活性，能够大大降低各种金融交易风险的出现。加强对金融工具的创新，对高速公路经营企业的快速发展也有着非常重要的作用和意义，金融工具创新工作的开展，给各个行业的投融资工作的开展都带来了巨大的机遇与挑战。当前，我国经济市场的利率与汇率不够稳定，而高速公路经营企业，通过对新金融工具的运用，就能够获取更多的建设资金，同时对融资风险的降低也有积极的作用。
（三）开辟运用信托平台，实施高速公路融资的新方式
对于高速公路集中资金信托来说，主要指的就是将企业拥有的合法资产委托给信托机构，此时信托结构就能够结合委托人的意愿，来将筹集到的资金投入到高速公路建设项目中。由于高速公路信托业务本身就具有生命力强，能够持续运营的特点，因此能够为高速公路建设源源不断的筹集资金。但是在信托机构筹集资金的过程中，有以下要點内容需要加强注意：（1）信托产品的单笔资金金额可以定位20万元，之后结合需求可以按照10万的整数倍逐级的递加;（2）可以尝试开办伞型信托，这样就能够直接绕开对信托合同份额的限制，因此这样的规定对于普通投资者来说，是非常不利的，使普通投资者投资渠道的数量大大的减少。
（四）加强复合型人才培养
对于人才培养工作来说，其主要指的就是加强对高素质、高专业技能复合型人才的培养力度，不仅仅是在施工管理方面，还有企业的财务管理以及投融资方面。由于投融资工作对专业性以及经济市场的敏感性都有着较高的要求，因此对从业者的能力水平有着非常高的要求，在新的发展形式下，人才对企业竞争力以及未来的发展有着非常重要的作用和意义，企业管理者要能够意识到人才的重要性，要对复合型人才培养工作给予足够的重视。
五、结束语
综上所述，高速公路已经成为了道路交通网络的重要组成部分，对社会的稳定以及经济的发展都有着非常重要的作用，加强对高速公路经营企业投融资方式的研究，对推动高速公路事业的发展有着重要的意义。
参考文献
[1]杨涛.中国高速公路投融资模式研究[J].企业导报，2016（18）：21-21.
[2]李媛媛.高速公路投融资模式研究[J].交通世界，2014（29）：234-236.
[3]侯志伟.适合我国特点的高速公路建设项目投融资方式研究[D].河北工业大学，2014.