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本文利用动态分层因子模型,将54个国家1980-2014年的CPI数据分解为全球通胀因子、区域通胀因子和国家特质成分,以探究各国通胀的协动性和波动来源。研究结果表明,国家特质成分作用最大,全球因素次之,最后是区域因素。全球因素和区域因素合计解释了各国通胀波动的55.7%,表明各国通胀具有较强的协动性。此外,全球因素和区域因素对不同国家的影响存在显著差异。为此,选取7类国家特征变量探究其原因,研究发现,经济和金融发展水平、开放程度、平均通胀率以及央行独立性是造成这种国别差异的重要因素。