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文章综合一级市场和二级市场,从行为金融的角度出发,借用过度自信和噪声这两个心理因素建立证券的混合收益模型,并证明了证券的混合期望收益是由理性期望收益和非理性期望收益两个部分组成。由于受噪声和过度自信两种心理因素的影响,投资者可能高估或者低估证券的正确价格,当两种心理因素的影响能够相互抵消时,投资者才能正确评估证券的价格。