阳春三月，全球金融危机加重，第二波实体经济收缩反作用金融市场的海啸仍有肆虐之势。美国股市的破位下行，欧洲市场的节节下滑，港股也跃跃欲试于前期低点之下……伴随经济的萧条，全球股市均出现了不同程度的下跌。与此同时，一季报和年报的推出，上市公司整体业绩也难以让人恭维。从基本面来看，经济形势不容乐观。
　　众所周知，技术分析的4大要素为：量、价、时、空。A股自2008年10月28日触底1664点反弹以来，以一枝独秀的姿态，傲然昂首于世界股林中。后期市场何去何从?不妨从技术角度研判下一阶段走势。
　　量　2009年2月16日，两市周转率创出新高，沪深两市累计成交额约2800亿元，但和前期相比，提升乏力。如果市场成交量能够重新放大并迅速超过前期2800亿元的天量，则行情或许还能有一定的拓展空间。此次周转率已经超过了2007年的水平，量能继续释放概率很低。
　　目前市场对上证指数和沪深300指数向上拓展，仍然抱有希望的是所谓大蓝筹的补涨。但是目前较低的成交量从根本上制约了大市值股票行情的展开，在估值水平不占优和目前的经济状况制约前提下，没有非常充裕的资金面，推不动所谓大蓝筹的补涨行情。
　　价　本轮始自1664点的反弹行情展开的主要推动力来源于中小市值股票，中小市值股票的总体涨幅已经非常惊人，再往上拓展的空间实际上已经不大。事实上，这个涨幅已接近一轮小型牛市行情的涨幅了，所谓牛市的2006年和2007年市场整体的涨幅也不过才分别是130％和98％。
　　此外，本次反弹中，中小市值股票的行情远优于大市值股票。一方面既证明了现在的行情性质仍然是反弹，另一方面也反映了市场资金的供给是有限的，特别是增量资金的供给是有限的。
　　时自2007年10月大盘见顶6124点以来，熊市下跌至2008年10月的局部低点1664，历时13个月。本轮始自1664点的反弹时间至2009年3月，已达6个月，2月应该已经完成反弹的主体，3月构筑头部完成反弹。
　　空　在本轮反弹过程中，起点1664，高点2402(是不是终点已不重要)，上涨738点，涨幅44％。在一轮反弹行情中，无论是点位和涨幅，均应基本到位。从波形图上观察，3个反弹波清晰、完整：1664点上涨至2100点，2100点回档至1815点，1815点回升至2402点。
　　综合以上分析，无论从时间、空间、量能的哪个角度看，在市场不断提供炒作机会的背景下，大盘的头部已在逐步的构筑中。投资者近期可逢高减持涨幅过高的中小市值个股。