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1998年国际外汇市场受到席卷全球金融风暴的影响而剧烈动荡，总的形势是美元汇率上半年持续坚挺，但自9月份以后大幅下滑，欧洲各国货币汇率稳中趋升，日元汇率在大幅跌落之后强劲回升，新兴国家货币普遍疲软。主导1998年国际外汇市场的基本因素是东南亚金融动荡向中东欧和拉丁美洲扩散，引起新兴市场汇率及金融资产价格的剧烈波动，驱动国际资金流入美国股票市场和债券市场寻求避险。东南亚地区货币危机引起的国际资金流动造成美国等发达国家金融资产价格的大幅起落，导致大型对冲基金巨额亏损，从而危及美国金融体系的稳定，美元汇率最终受到影响，令其自1995年以来的升势受到抑制。1998年全球外汇市场走势主要受短期资金流动的影响。