知情与非知情交易者市场到达率及其影响因素研究

来源 :中国管理科学 | 被引量 : 0次 | 上传用户：shion31208

【摘要】

：

本文实证研究了我国证券市场知情与非知情交易者的市场到达率及其影响因素.首先选取2003.7.1至2003.10.31上海证券市场高频分笔交易数据,运用EKOP(Easley,Kiefer,O'Hara

【作者】

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许敏刘善存

【机构】

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北京航空航天大学经济管理学院

【出处】

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中国管理科学

【发表日期】

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2007年z1期

【关键词】

：

信息性交易市场到达率相对价差知情交易者非知情交易者

【基金项目】

：

国家自然基金资助项目(70671007),全国优秀博士论文作者专项基金(200466)

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本文实证研究了我国证券市场知情与非知情交易者的市场到达率及其影响因素.首先选取2003.7.1至2003.10.31上海证券市场高频分笔交易数据,运用EKOP(Easley,Kiefer,O'Hara and Paperman,1996)模型假设对我国上海股票交易所知情交易者与非知情交易者的到达率(交易强度)进行了度量;其次研究了股票收益、市场收益、隔夜收益、买(卖)方成交量、相对价差、供给(需求)弹性等市场特征对交易者到达率的影响.实证结果表明:非知情交易者的到达率主要受股票收益、买(卖)交易量

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