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对IPO来说．什么样的价格才是合理价格呢？不同的参与主体从自身利益出发对合理价格有不同的界定。比如从融资者角度看，他希望定价越高越好；而从投资者角度看．他希望买八价格越低越好。但是从整个社会资源合理配置的角度看，合理的IPO价格应该是通过市场参与主体充分博弈形成的能反映股票内在价值和供求平衡的价格。