开放式基金的做市
　　做市商最先出现在国外市场股票交易中，即允许某些证券经纪人作为特许交易者，可以进行正、反向交易，以促使交投活跃
　　在开放式基金方面，也可以有一定的做市机会。但前提是相应基金能够在场内进行交易。
　　然而，中国开放式基金的发展依照的是国外市场的老路，即场外交易的模式。
　　另一方面，商业银行对于公募基金行业发展的阻碍越来越明显。
　　场外、场内交易之间的一个重要区别是：场内交易方面，相关的交易行为是在投资者与投资者之间进行的，是买和卖的行为，不会对相关基金的规模变动产生影响。
　　就开放式基金来说，当前可以做市的有三类品种：ETF、LOF、分级基金。在分级基金上做市，是当前少量研究与实战实力较强的机构的事。它依赖的是绝大多数分级基金里预先设定的配对转换机制，具体来看，有“正向做市”和“反向做市”两种方式。所谓正向做市，指的是做“申购、拆分、卖出”这些步骤，所谓反向做市，指的是做“买进、合并、赎回”这个方式。
　　详解分级基金的做市
　　关于分级基金上的做市，即使是发行了分级基金的基金公司，也仅仅只有少数懂得这个道理，而若以此去做好相关基金持续营销、做大相关基金的规模，则是更少数基金公司懂得的事情了。这一点，通过相关分级基金的规模变动情况就可以看出来。
　　正向做市，对于扩大相关基金的规模有立竿见影的奇效，银华基金管理公司就是这个方面的先知先行者，并且已经取得了良好的成功与收获。从技术上来看，从申购、拆分到卖出，整个过程的完成，必须依赖对于基础市场行情走势的正确判断。相关基金的份额经过申购、拆分，最后卖出给场内的投资者之后，做市商收回了资金，可以进行再一个回合的操作；标的基金的规模得到了扩张。资金实力雄厚、市场分析和把握能力超强的投资者适用此方法。
　　反向做市，可以做小相关基金的规模，这正是发行了分级基金的相关公司最最害怕的事情。但是，这里没有投资者会故意同基金过不去，而他们之所以喜欢这样做，是基于个体的套利交易低成本和便利性来考虑的。正向做市必须要申购，反向做市必须要赎回，通常，就资金实力在500万元以下的投资者来说，一方面，申购的成本要高于赎回的成本；另一方面，卖出比买进对于时间性的要求常常会更高。在此情况下，反向做市，本质上也就是反向交易、反向套利，一个赎回指令，就把上述两个困惑立马化解。
　　解释本文开头的市场现象
　　分级基金有A、B两类份额，各有不同的内在价值、研究方法、交易策略，会受到不同类型投资者的偏好。持有前者的，通常属于稳健型投资者；持有后者的，通常属于交易型投资者。
　　本文开头所说的情况，可能与某券商经纪业务部门同某基金公司之间的合作有关。首先，从该券商的实力背景、该基金的规模变化、交易席位的分散等情况综合看，应该不是该券商相关部门主动性的做市行为，因为做市没有必要搞得那么复杂。其次，否定了券商的做市，那就有可能是客户，估计是因为该券商处之前大概有稳健型客户大量买进了A类份额，引起了相关基金公司的重视，为了避免客户自发的、反向赎回行为的出现，“伤害”到基金的规模，大家进行了有效地沟通，并在内部做了扩散。第三，恰逢A类份额近期有独立行情，大家就一起顺势而为了。