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企业R＆D项目投资往往具有复合期权的特性。由于R＆D投资项目的高不确定性，其预期收益和投资成本很难用准确的数字来估计。模糊数是用来描述不确定性的一种方法。文章在Geske复合期权公式基础上，用梯形模糊数来表示项目预期收益和投资成本，采用模糊复合期权方法对企业R＆D项目投资进行了评价，并以某航空企业飞机发动机研制项目为例，进行了具体的计算。