在紧信用的背景下不少公司曝雷，他们大多具有高商誉这个特征，因此不碰高商誉的上市公司踩雷的概率就小得多。
　　什么是商誉
　　商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力的资本化价值。说人话，商誉分为外购和自有，外购就是在企业合并后产生公允价值的差额，自有就是公司品牌的美誉度，一般情况下我们说的商誉多是指外购商誉，上市公司报表中的商誉也是特指外购商誉。
　　商誉高代表风险大
　　商誉原本是中性，没有好坏之说，但一些公司的做法让高商誉变成了达摩克利斯之剑。这到底是怎么回事？假设公司A净资产1亿元，上市公司B以4亿元收购，那么商誉就是3亿元，如果上市公司B的净资产是10亿元，那么商誉跟净资产之比就是30%——通常我们认为高于50%的就是高商誉。
　　商誉是公司一次性付出，之后逐年以利润摊销，直到数字降为0元。在这个过程中，通过会计手段就可以调节公司的利润，例如公司原本只赚了3亿元，虚增了2亿元利润，虚增的就是凭空多出来的，账面上就太假了，怎么办？随便收购一家公司，将虚增的2亿元利润变成2亿元商誉就OK啦！这就是当前很流行的资本运作，之后找个机会说被收购公司业绩不达标，核销2亿元商誉……
　　大家看看掌趣科技、蓝色光标等公司，曾经风光无限，在行情不好的时候就被机构等以高商誉的理由抛弃了，股价是一路下跌。
　　怎么查商誉
　　那如何知道上市公司的商誉到底是多少呢？简单，看年报。这里说的年报，不是简化版，而是标准版（PDF格式）。方法1：在百度搜索上市公司的官网，进入后点击导航栏中的“投资者关系”，一般来说在这里可以找到标准版年报；方法2：进入上海证券交易所/深证证券交易所网站，在“公司查询”处输入该公司的证券代码，进入后就可以找到年报下载；方法3：在一些财经网站可以找到年报的下载地址，例如新浪财经就有专门的年报下载页面。找到年报后，在PDF中搜索“合并成本及商誉”，就可以看到一个表格了，“商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额”这一行后面的数字就是商誉了，再将商譽跟公司的净资产比较一下就知道商誉到底高不高了。