【摘 要】
：
本文从模型风险的角度,选取环境突变样本区间,对"模型的复杂性和期货套期保值效率"这一问题进行研究。采用随机系数马尔科夫体制转换(RCMRS)模型对期货最优套期保值比进行估
【机 构】
：
江西师范大学财政金融学院,华中科技大学经济学院
论文部分内容阅读
本文从模型风险的角度,选取环境突变样本区间,对"模型的复杂性和期货套期保值效率"这一问题进行研究。采用随机系数马尔科夫体制转换(RCMRS)模型对期货最优套期保值比进行估计。并将RCMRS模型套期保值效率和OLS、VAR、VECM及GARCH等模型进行比较和分析。样本内比较发现,复杂的动态模型并未带来明显优于静态模型的套期保值表现。样本外比较则显示,动态模型的套期保值效率明显劣于静态模型。当环境突变,模型存在明显的误设时,由于复杂模型较简单模型涉及到更多变量和假定,模型(误设)风险较简单模型更大。再加上复杂模型较简单模型包含更多噪音,估计风险更大,综合来看,复杂模型的总风险明显大于简单模型,这直接导致复杂模型的套期保值效率劣于简单模型。
其他文献
专利代理机构提供专利代理服务,为专利当事人和国家知识产权局构建一座交流的桥梁,是国家知识产权战力中重要的一部分,有着为国家宣传知识产权知识,实施国家知识产权的责任,
在高校学生的学习过程中,图书馆扮演着重要的角色,承担着重要的作用。图书馆为学生提供有效可靠的信息材料,为学生的学习提供足够的帮助。所以,对图书馆进行信息服务管理是非
《海上花列传》作为海派文学文化记忆的出发地,以商业性上海叙事呈现上海记忆。在文化记忆视角下,这种呈现就是海派文学文化记忆的唤醒和追忆。海派文学通过"上海叙事"构建文
文章研究了我国改革开放以来老年教育学的诞生和发展的背景、原因和阶段历程,阐述了世界老年教育的发展对我国老年教育产生的积极影响,对老年教育的办学理念、时代特色、规划
铁路特别是电气化铁路作为国民经济的大动脉、国家重要基础设施和大众化交通工具,对国民经济和社会发展具有重要作用。随着现代电力电子技术在铁路行业中日益广泛地使用,电力
当下随着对海洋资源探索的深入,水声通信技术成为中远距离水下通信的主要手段。水声信道的背景环境噪声大、有限带宽窄、多径效应明显的特点,严重影响水声通信质量。水声OFDM技术所具有的独特优势,为资源分配提供了很高的灵活度,近些年来在水声通信领域受到了广泛关注。用户资源分配和调度的前提是获得准确的信道状态信息(CSI),为了减小非理想反馈CSI的影响,需要对CSI信息进行预测。本文对非理想反馈下的多用户
工业菜籽油下脚料经皂化、酸解、氯化、酯化等单元反应合成了一种新型α-氯代脂肪酸柠檬酸单酯浮选捕收剂,进一步与其中间体α-氯代脂肪酸钠配比得到一种复合捕收剂,用于云南
过度开发导致大量积压，进而使得上海出售型商铺新增供应量大幅缩水，商铺价格出现严重分化。数据显示：最近，上海出售型商铺新增供应量出现了较大幅度缩水，环比下跌50%。今年上半年
本文分析了燃气锅炉房与燃煤锅炉房的不同及燃气锅炉房的特点,并通过工程实例阐述了燃气锅炉房的电气设计。
以废聚酯薄膜(PET)为原料制得了不饱和聚酯树脂(UPR),通过产物酸值测定研究了反应温度、催化剂种类对聚酯薄膜降解反应的影响,通过固化性能测试及其浇注体和玻璃钢制品的力学