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经历了长期的准备工作,中国股票市场终于迎来了卖空机制——融资融券。虽然卖空交易已经有了很长时间的历史,但是对于卖空交易对市场的影响一直存在争议。本文采用协整检验和Granger因果检验分析了融券交易量和股市波动性之间的关系。研究发现融券交易量和沪深300指数波动性之间不存在协整关系,融券交易量是市场波动性的Granger原因。