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在社会主义经济制度不断深化的基础上，我国经济结构在不断的调整和转型，其中私募股权投资基金风险也发生了变动，直接将产业市场和金融市场连接起来，构建了产业资本与金融资本融合的私募股权投资基金平台，实现了社会各个行业的资本投入和管理的优化。本文主要通过分析私募股权投资的特点和私募股权投资基金的风险形式，探讨私募股权投资基金风险及财务管理中的风险控制的措施，旨在为私募股权投资基金的发展提供参考。
现阶段我国私募股权投资基金的发展极为迅速，仅次于银行贷款和IPO，成为我国重要的融资手段。私募股权投资基金和公募基金而言的基金处在一种相对的局面，主要是针对少数的机构或者个人发出的邀约，所以一般情况下是一种非公开的基金募集形式。另外通过向特定的投资者募集较大规模的资金可以形成一定规模的基金资产，并且用募集的资金对部分非上市企业进行权益性的投资，同时在投资的过程中容易发生投资风险，需要采取有效的措施提高财务管理的效率和风险控制的能力。Private EcluitV（簡称“PE”）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
“私募股权投资”广义上包括对任何一种既不能自由在公开交易所进行交易也不能公开对外出售的代表被投资资产权益的证券的股权投资。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。
一、私募股权投资基金的特征
1.非公开募集资金
私募股权基金简称PE基金，是与公募基金相对的基金，其主要是指面向个人投资者或少数投资机构提出要约，以非公开的形式募集的基金。在私募股权基金中，基金管理人地位至关重要，私募基金的销售和赎回都与基金管理人紧密相关，基金管理人负责与投资者进行私下协商，共同决定投资方式，几乎不会涉及公开市场的操作，交易细节一般也不会披露。
2.投资退出渠道多元化
随着私募股权基金的发展，其投资形式以突破单纯股权投资的方式，出现许多其它投资方式投资推出渠道多元化是私募股权基金的显著特征，如上市、售出、兼收并购、标的公司管理层回购等，这些方式私募股权在投资方式上重大发展。 从而也就形成了投资退出渠道多元化 。
3.高风险、高收益
高收益是私募基金的重要特征，私募基金收益几乎都是翻番的，最低收益也能保证在50%左右，这就相对于是比较高的收益了。但是由于私募股权投资属中长期投资，通常在3年以上，投资成本高，资金流动性差，这就导致想要通过私募股权获得利益，必须等待一个较长的投资周期，投资风险较大。 总之私募基金的特征主要就是高收益与高风险同时进行。
二、私募股权投资基金对财务工作的借鉴意义
美国目前有600多家专业私募股权公司，管理着超过4000多亿美元的投资基金。美国私募股权基金的资本市场占据了全球私募股权资本市场的40%的份额。我国私募股权投资行业可以借鉴美国的成功经验，形成一定规模的基金资产。
私募股权投资基金管理公司作为专业投资管理机构，是实现集合投资，理财功能的核心。我国经济正处在增速放缓阶段，在转型背景下，新技术、新商业模式推动着经济正在快速崛起，通过私募股权或者风险投资可以参与这些产业的发展，股权投资带来经济转型的红利，尽快的实现保值增值。
在财务工作方面私募股权投资的主要流程有：资金的聚合、集合投资、组合投资、分散风险；管理等，主要通过这些流程将资金用于实业的投资，对被投资企业的经营管理进行直接或者间接的管理，能够保证良好的资金流动性。
私募股权投资是企业发展的潜在动力，可以对企业的良性发展产生推动作用，在合适的时机通过各种退出方式实现资本增值收益。私募中的财务总监根据公司管理需要以及政府部门的管理要求，参与编制各类统计分析报表，完成公司和部门交办的其他工作。
三、当前私募股权投资基金存在的风险
国民经济快速增长是私募股权基金发展的前提，私募基金发展反过来又促进国民经济增长。事物具有两面性，私募股权基金亦是如此，对于非金融企业来说，其面临的风险以经营风险为主，但是风险与收益是同时存在的，因此保障企业可持续发展，必须对风险有一个充分的认识，并采取积极的措施进行控制。在当前金融市场上私募股权投资基金存在的风险主要有经济环境风险、政策风险、行业风险、运营风险、管理风险等。市场经济具有自发性，经济环境对经济发展具有重要影响。
资本市场的动荡会导致出现金融风险，经济环境的变化这势必影响私募股权投资基金的收益。政府为了调整市场主体的行为，通常会制定一些针对性的政策，这些政策可能会引起证券市场的波动，从而给私募股权投资基金带来风险。私募股权投资基金所投资的企业所处的行业不景气也会引发投资风险。企业运营是存在风险的，如经营不善等，因此私募股权投资基金在向企业投资之后就会面临运营风险。基金管理团队在私募股权投资基金中占居重要地位，如果管理团队管理水平低下，势必会对企业产生负面影响，这就导致私募股权投资基金存在管理风险。
四、私募股权投资基金的风险形式
（一）环境风险
我国市场经济的发展会存在一定的周期性波动，尤其在经济全球化的背景下，世界各国的经济联系更加的紧密，私募股权投资基金虽然可能通过全球性地配置资产来分散区域性的经济形势变化，但是难以规避经济整体性波动带来的逆转风险。私募股权投资的形式主要是金融行业，由于资本市场的周期性波动，产生一定的金融风险，会对私募股权投资基金收益产生较大的影响。 （二）政策风险
我国经济体制一遵循着“控管调控、微观自主”的原则，国家的经济政策依然是经济发展的主导因素。国家的政策风险具有一定的不确定性，并且发生的时间没有规律性，所以会对私募股权投资基金管控带来很大的难度，需要企业在经营的过程中时刻关注政府政策变动。
（三）运营风险
企业自身内部运营和管理出现问题，或者经营控制权的混乱可能会直接导致企业经营的失败。企业运营的风险可能会直接导致私募股权投资基金的损失。私募股權投资基金可以为企业的运营提供一些价值，但是无法保证企业经营的成功与否。另外企业内部的关系有时也会因为利益争夺而变得复杂，直接导致私募股权投资基金投资失败。
五、私募股权投资基金风险及财务管理中的风险控制
（一）制定周密的财务预算
财务预算是企业财务分析和预测的重要依据，可以通过预算分析对私募股权投资基金进行管理控制。同时财务预算要与企业的发展保持高度的一致，遵循预算适度原则，也就是预算目标不能过高或过低与企业发展的目标，预算编制的内容也避免繁琐，实现企业财务管理效率的提高。
（二）建立完善的内部控制制度
基金管理企业和项目企业都要建立完善的内部控制制度，严格的划分参与基金管理人员的权责，重大项目的集体决策制度，资金逐级付款审批制度，票据管理制度等。并且在移动支付手段高度发展的基础上，我国可以就基金管理建立第三方托管账户，控制项目公司资金划拨法的同时，提高资金查询和权限设置的效率。
（三）定期进行财务分析
基金管理企业需要根据上报的财务信息，定期的进行财务分析，确定各项基金、财务的硬性指标，掌握企业内部财务的实际运行情况，通过分析结果调整内部资料和外部信息之间的矛盾，提出具有建设性的方案措施，保证项目资金的安全性、效率性。
（四）对项目企业进行效益审计
《财务管理制度》、《会计核算方法》是对项目企业进行效益审计的重要法律保障，并且通过审计及时发现私募股权投资基金潜在的风险，对公司财务报表、资金使用途、银行资金流水等财务信息进行分析，并及时调整财务管控方式，确保私募股权投资基金的良性发展。
七、结语
综上所述，私募股权投资基金专门面向少数机构投资或者个人投资者提出邀约，企业和财务管理人员应该了解私募股权投资的特点和风险形式，制定周密的财务预算、建立完善的内部控制制度、定期进行财务分析、对项目企业进行效益审计，提高财务管理的效率和风险控制的能力。面对当下私募股权投资基金的实际情况，我们应不断进行探索与发现，努力找出发展过程中存在的问题。在此基础上结合我国的实际情况，以实事求是的科学客观的态度，来探寻私募股权投资基金的发展之路，不断制定对私募股权投资基金有益的相关途径。私募股权投资基金对我国金融市场发展具有重要作用，因此，必须加强财务管理，做好私募股权投资基金风险管控工作，以真正推动私募股权投资基金的健康发展。（作者单位为中骏天宝资本管理（北京）有限公司）
现阶段我国私募股权投资基金的发展极为迅速，仅次于银行贷款和IPO，成为我国重要的融资手段。私募股权投资基金和公募基金而言的基金处在一种相对的局面，主要是针对少数的机构或者个人发出的邀约，所以一般情况下是一种非公开的基金募集形式。另外通过向特定的投资者募集较大规模的资金可以形成一定规模的基金资产，并且用募集的资金对部分非上市企业进行权益性的投资，同时在投资的过程中容易发生投资风险，需要采取有效的措施提高财务管理的效率和风险控制的能力。Private EcluitV（簡称“PE”）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
“私募股权投资”广义上包括对任何一种既不能自由在公开交易所进行交易也不能公开对外出售的代表被投资资产权益的证券的股权投资。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。
一、私募股权投资基金的特征
1.非公开募集资金
私募股权基金简称PE基金，是与公募基金相对的基金，其主要是指面向个人投资者或少数投资机构提出要约，以非公开的形式募集的基金。在私募股权基金中，基金管理人地位至关重要，私募基金的销售和赎回都与基金管理人紧密相关，基金管理人负责与投资者进行私下协商，共同决定投资方式，几乎不会涉及公开市场的操作，交易细节一般也不会披露。
2.投资退出渠道多元化
随着私募股权基金的发展，其投资形式以突破单纯股权投资的方式，出现许多其它投资方式投资推出渠道多元化是私募股权基金的显著特征，如上市、售出、兼收并购、标的公司管理层回购等，这些方式私募股权在投资方式上重大发展。 从而也就形成了投资退出渠道多元化 。
3.高风险、高收益
高收益是私募基金的重要特征，私募基金收益几乎都是翻番的，最低收益也能保证在50%左右，这就相对于是比较高的收益了。但是由于私募股权投资属中长期投资，通常在3年以上，投资成本高，资金流动性差，这就导致想要通过私募股权获得利益，必须等待一个较长的投资周期，投资风险较大。 总之私募基金的特征主要就是高收益与高风险同时进行。
二、私募股权投资基金对财务工作的借鉴意义
美国目前有600多家专业私募股权公司，管理着超过4000多亿美元的投资基金。美国私募股权基金的资本市场占据了全球私募股权资本市场的40%的份额。我国私募股权投资行业可以借鉴美国的成功经验，形成一定规模的基金资产。
私募股权投资基金管理公司作为专业投资管理机构，是实现集合投资，理财功能的核心。我国经济正处在增速放缓阶段，在转型背景下，新技术、新商业模式推动着经济正在快速崛起，通过私募股权或者风险投资可以参与这些产业的发展，股权投资带来经济转型的红利，尽快的实现保值增值。
在财务工作方面私募股权投资的主要流程有：资金的聚合、集合投资、组合投资、分散风险；管理等，主要通过这些流程将资金用于实业的投资，对被投资企业的经营管理进行直接或者间接的管理，能够保证良好的资金流动性。
私募股权投资是企业发展的潜在动力，可以对企业的良性发展产生推动作用，在合适的时机通过各种退出方式实现资本增值收益。私募中的财务总监根据公司管理需要以及政府部门的管理要求，参与编制各类统计分析报表，完成公司和部门交办的其他工作。
三、当前私募股权投资基金存在的风险
国民经济快速增长是私募股权基金发展的前提，私募基金发展反过来又促进国民经济增长。事物具有两面性，私募股权基金亦是如此，对于非金融企业来说，其面临的风险以经营风险为主，但是风险与收益是同时存在的，因此保障企业可持续发展，必须对风险有一个充分的认识，并采取积极的措施进行控制。在当前金融市场上私募股权投资基金存在的风险主要有经济环境风险、政策风险、行业风险、运营风险、管理风险等。市场经济具有自发性，经济环境对经济发展具有重要影响。
资本市场的动荡会导致出现金融风险，经济环境的变化这势必影响私募股权投资基金的收益。政府为了调整市场主体的行为，通常会制定一些针对性的政策，这些政策可能会引起证券市场的波动，从而给私募股权投资基金带来风险。私募股权投资基金所投资的企业所处的行业不景气也会引发投资风险。企业运营是存在风险的，如经营不善等，因此私募股权投资基金在向企业投资之后就会面临运营风险。基金管理团队在私募股权投资基金中占居重要地位，如果管理团队管理水平低下，势必会对企业产生负面影响，这就导致私募股权投资基金存在管理风险。
四、私募股权投资基金的风险形式
（一）环境风险
我国市场经济的发展会存在一定的周期性波动，尤其在经济全球化的背景下，世界各国的经济联系更加的紧密，私募股权投资基金虽然可能通过全球性地配置资产来分散区域性的经济形势变化，但是难以规避经济整体性波动带来的逆转风险。私募股权投资的形式主要是金融行业，由于资本市场的周期性波动，产生一定的金融风险，会对私募股权投资基金收益产生较大的影响。 （二）政策风险
我国经济体制一遵循着“控管调控、微观自主”的原则，国家的经济政策依然是经济发展的主导因素。国家的政策风险具有一定的不确定性，并且发生的时间没有规律性，所以会对私募股权投资基金管控带来很大的难度，需要企业在经营的过程中时刻关注政府政策变动。
（三）运营风险
企业自身内部运营和管理出现问题，或者经营控制权的混乱可能会直接导致企业经营的失败。企业运营的风险可能会直接导致私募股权投资基金的损失。私募股權投资基金可以为企业的运营提供一些价值，但是无法保证企业经营的成功与否。另外企业内部的关系有时也会因为利益争夺而变得复杂，直接导致私募股权投资基金投资失败。
五、私募股权投资基金风险及财务管理中的风险控制
（一）制定周密的财务预算
财务预算是企业财务分析和预测的重要依据，可以通过预算分析对私募股权投资基金进行管理控制。同时财务预算要与企业的发展保持高度的一致，遵循预算适度原则，也就是预算目标不能过高或过低与企业发展的目标，预算编制的内容也避免繁琐，实现企业财务管理效率的提高。
（二）建立完善的内部控制制度
基金管理企业和项目企业都要建立完善的内部控制制度，严格的划分参与基金管理人员的权责，重大项目的集体决策制度，资金逐级付款审批制度，票据管理制度等。并且在移动支付手段高度发展的基础上，我国可以就基金管理建立第三方托管账户，控制项目公司资金划拨法的同时，提高资金查询和权限设置的效率。
（三）定期进行财务分析
基金管理企业需要根据上报的财务信息，定期的进行财务分析，确定各项基金、财务的硬性指标，掌握企业内部财务的实际运行情况，通过分析结果调整内部资料和外部信息之间的矛盾，提出具有建设性的方案措施，保证项目资金的安全性、效率性。
（四）对项目企业进行效益审计
《财务管理制度》、《会计核算方法》是对项目企业进行效益审计的重要法律保障，并且通过审计及时发现私募股权投资基金潜在的风险，对公司财务报表、资金使用途、银行资金流水等财务信息进行分析，并及时调整财务管控方式，确保私募股权投资基金的良性发展。
七、结语
综上所述，私募股权投资基金专门面向少数机构投资或者个人投资者提出邀约，企业和财务管理人员应该了解私募股权投资的特点和风险形式，制定周密的财务预算、建立完善的内部控制制度、定期进行财务分析、对项目企业进行效益审计，提高财务管理的效率和风险控制的能力。面对当下私募股权投资基金的实际情况，我们应不断进行探索与发现，努力找出发展过程中存在的问题。在此基础上结合我国的实际情况，以实事求是的科学客观的态度，来探寻私募股权投资基金的发展之路，不断制定对私募股权投资基金有益的相关途径。私募股权投资基金对我国金融市场发展具有重要作用，因此，必须加强财务管理，做好私募股权投资基金风险管控工作，以真正推动私募股权投资基金的健康发展。（作者单位为中骏天宝资本管理（北京）有限公司）