近期市场的风格巨变以及大幅震荡，可谓将本轮结构性牛市行情演绎得淋漓尽致。从周一百股跌停银行一枝独秀到周三蓝筹领跌中小盘崛起，行情惊心动魄明显加快的板块轮动让很多投资者不知所措，机构投资者面临同样的困扰，本周八成偏股型基金跑输大盘，九成基金呈现负收益，展望后市基金普遍认为蓝筹修复行情仍将继续，但成长股也有介入机会。
　　八成偏股型基金跑输大盘
　　 虽然近期绝大多数时间是蓝筹主导行情，但本周以来大盘却呈现少有的巨震，周一受到证监会通报了18只股票涉市场操纵违法违规行为，并已立案调查消息的影响，在两市近300只个股跌停的局面下，银行股却强势上行。周三A股再次回到二八分化的行情，只不过这次是中小板和创业板崛起，近期放量上攻的市场指数和金融板块遭到空方砸盘，非银金融及银行领跌。无疑这种快速板块轮动节奏加大了操作难度，让很多投资者苦不堪言，机构投资者面临同样的困扰。
　　 据统计，在本周前四个交易日内，865只偏股型基金中，820只基金呈现负收益，占比达95%，进一步分析可以看到739只基金产品跑输大盘，占比达到8成以上，甚至有16只基金跑输大盘达5个百分点以上，其中天治创新先锋表现最差，本周收益率为-8.25%，跑输大盘高达7.41个百分点，值得注意的是，在以上表现较差的基金产品中不乏今年的明星基金，今年排名暂列亚军的工银瑞信信息产业本周跌幅达到6.58%难尽人意。
　　 事实上，对于当前的市场，很多基金经理认为操作难度明显增加。“从近日走势来看，虽然大盘迅速企稳，但赚钱效应明显降低，只赚指数不赚钱的投资者比比皆是。现在要跑赢指数，大概率上还是要配置银行、保险等大金融股票。”有基金经理表示。
　　 不过现实是在去年以来伴随着成长股风生水起，大多数基金重仓股中超配成长股，与之相对的是严重低配蓝筹股，这也使得专业的机构投资者成为“满仓踏空”的成员之一。本轮行情大盘股与中小盘个股的效应急剧放大也让很多基金调仓换股颇为困难，博时基金宏观策略部总经理魏凤春分析认为“起初，小股票持仓比较重的机构还可以用加仓的方式来应对大盘的上涨，但资金很快就捉襟见肘，只能卖一个买一个，这种调仓行为进一步打压了小盘股的股价。”他分析到。
　　均衡配置成共识
　　 不过从基金对于未来行情的预判来看，蓝筹修复行情已成为共识，但也普遍认为成长股仍有介入的机会。
　　 “这是一个混战的格局，在混战中大盘股和小盘股可能都有机会，但总体来看，蓝筹股的机会更大，在当前市场宜抓大放小。”有基金经理指出。
　　 中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为，最近几天调整提供了难得的换手机会，中长线投资者需要借此机会逢低买入，空仓者也需要买入，仓位较轻者则需要增仓，中长线资金逐步置换融资资金，将行情踏实、夯实、巩固，减少急涨急跌。行情仍将是蓝筹占据主导优势，低估值的银行板块与央企板块仍然是中长线资金买入的首选。
　　 博时基金韩茂华认为周四大盘的上涨是对快速下跌的修正，但是股指反弹的主力开始从金融板块向建筑、机械等中游板块过渡。其次，大小股票的普涨格局，说明市场特征已经不同于前期的“二八”严重分化。因此他建议投资者做适度的风格切换，适度关注中小成长股的投资机会。